论文互联网企业合并的财务风险防范以携程网和去哪儿网合并为例，本文是企业合并相关学士学位论文范文与财务风险和去哪儿和携程网相关大学毕业论文范文.
[摘 要]目前,各个行业为提高本行业的竞争力以及较大的市场主动性、扩张企业战略目标而进行合并行为.在企业的合并过程中,财务活动贯穿着整个过程,有财务活动的地方就有财务风险的存在.因此,在企业合并过程中财务风险必须要重点预防及控制,降低财务风险点对合并活动的成功具有着很大的影响.由于我国的经济体制和社会性质,我国研究企业合并财务风险不够渗透,对合并过程中的财务风险认识和防范措施方面不如国外学者研究深入.我国目前对合并更多的是理论知识且企业合并在国内发展不成熟,因此,我们要加强对企业合并动机、财务战略、企业估值及融资等财务整合各方面进行分析研究,提出更有力的建议及措施.
本文以携程网收购去哪儿网为案例.信息化大环境下,电子旅游行业越发被网民们接受,2015年10月26日,携程网与去哪儿网换股成功,去哪儿网与携程网一直在打战,所谓是双方战伤,盈利性不佳而导致财务估值过高,换股合并的携程股权稀释,合并后期双方业务整合不利、文化整合不力导致客户流失等.通过本研究,为我国互联网企业在并购中有效进行财务风险识别和防范提供了有效的借鉴.
[关键词]互联网企业 携程 去哪儿网 合并 财务风险防范
企业合并串通整个活动过程,我们按照并购不同环节对财务风险进行分类,并分别对各类财务风险进行具体分析及讨论.
一、互联网企业的合并
如今,信息时代的来临,我国的互联网行业飞快发展,业务不断创新,产业融合加快步伐,推动传统经济转型升级的主推力量,数据是经济发展的主要资源.在此,领军企业间的并购活动频频发生,引发很多活跃企业的效仿,力争市场的主动权及占有份额.合并在市场竞争中能够实现资源优化,扩大规模,加强竞争力的主要途径同时也是高收益高风险的一项活动.
二、企业合并财务风险防范理论基础
企业合并的财务风险及其他各种风险在价值量上的综合反映,是一个集合体,由风险诱惑效应和约束效应相互作用而形成的预期与现实的一个偏离.控制财务风险必须采取有效途径,作为现代经济生活中企业自我发展的一个重要内容,企业间的并购已成为企业外部扩充与成长的重要路径之一.
三、企业合并财务风险的分类
企业合并产生的前期并购战略选择、目标企业的评价及选择风险；并购中期的谈判、协商活动的实施风险；后期的并购双方的企业整合风险等.
（一）并购战略选择及目标企业的评价
企业在对目标企业的选择前期,不能光是从自身的战略目标考虑,而是先调查目标企业的战略状况、经营模式、财务状况、资产价值及企业的活力能力进行估价等,不能高估目标企业的价值,以免合并后得不到满意的回报,同时也不能低估目标企业价值,防止不能客观的选择合适的目标企业,必须进行深入调查并提供真实可靠的数据.必须理性的进行并购活动的策划,为企业并购活动取得对称性较大的信息度.
（二）并购融资
融资风险主要是资金来源风险,在决定对目标企业并购的活动中,与原企业谈判的过程中,充分分析目标企业的优劣势、发展空间、融资方式等,短时间内筹集到所需的资金,是关系到整个合并过程能否成功的关键.并购方应明确目标企业负责偿还期限、经营资金的数量,做好投资回报期的测算,合理的安排资金,有效的降低融资风险.
（三）支付风险
支付财务风险主要是与资金运动的流动性和股权稀释相关的融资风险,包括支付风险和股权支付风险.支付过多会形成整合运营这段期间的资金压力过大,股权支付导致股权稀释后的支付结构发生变化,所以各支付方式均存在自身的缺陷.
（四）整合风险
企业并购的整合风险是企业并购活动完成后,因为并购过程中的风险因素起到一定作用程度,其中一项主要事件的发生在整个过程中影响到结果的财务风险.导致并购活动虽然完成,但是不能收益最大化的财务风险.财务整合是指并购方将被并购方财务制度体系等方面纳入自身的管理和监控,形成统一运作对财务的组织机构、财务的管理职能、财务机构的设置及更新等因素的影响,导致并购后的财务收益与预期收益差距存在,因此产生企业损失.
四、风险的防范与控制
（一）先做出正确的企业估值
在携程网收购去哪儿网之前,应该先派出专业的团队对去哪儿网进行科学的进行价值评估,对企业的结构、经营状况、规模的大小、财务资金状况等都要进行详细精确的调研,然后集团再进行研究讨论是否值得合并,是否有合并的价值.如果没有进行正确的估值,在企业合并之后会造成很大程度的压力.财务信息中存在的假象较多,所以在实际操作的过程中,需要尽心尽责的去调研.
（二）确定科学的换股比例,降低融资风险
携程网收购去哪儿网之后,扩大了公司规模,占有了较大的市场份额,在不断的并购活动中,支付的压力太大,所以携程网通过换购股权支付方式,携程网防范了支付的风险,去哪儿网也通过换股转变了持续亏损的局面.所以确定科学的换股比例,对合并双方均是最合理的降低风险的方法.
（三）整合风险控制
1控制好所持股权的比例,保证日常管理的控制权.
2创新经营业务.虽合并实现了公司长远发展战略,扩大了市场份额,增强了同行业的竞争能力.但防止国家对企业的反垄断控制,双方企业取长补短,一起努力扩大公司的经营策略,提高公司效益.
3.财务机制的整合.目前合并双方仍独立运营,为此双方财务组织机构不统一,应该由合并方确定出整合后企业的目标,建立双方统一的财务信息系统,加强携程对整个企业的财务风险管控,提高合并财务整合的效率.
4企业间文化的整合.收购方公司与被收购公司必须进行文化整合,例如企业内部之间的高层互换,双方企业文化和经营理念的渗透,以人为本,通过文化的构建创造出有利于实现人的价值、尊重人的合法权益.从而是企业文化适应并购后企业面临的新环境. 五、总结 互联网企业的发展离不开合并,还需要密切关注互联网行业的发展现状,有目标的选择被并购企业,合并后,资源能够得到有效的节约,资源配置的效率不断提高,同时整合后选择合适的支付方式也是在有效的规避财务风险.
参考文献
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参考文献：
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