论文遴选基金经理的定性因素，本文是经理相关本科论文范文和基金经理和定性因素和遴选类论文怎么撰写.
家族办公室在基金经理甄选中定性分析中关注的重点,可归纳为最重要的三方面的要素：个体(Individual)、业绩(Performance)和组织(Organization).
在前两期杂志中,笔者提到家族办公室基金经理选拔流程,家族办公室应该更关注基金管理人的某些定性的特征.通过这些特征,家族办公室可以对基金未来的业绩稳定性、基金的市场风险、操作风险甚至是交易对手风险都进行更好、更准确地判断.
如果要总结一些在基金经理甄选中定性分析中关注的重点的话,我们可以将业界的经验归纳为最重要的三方面的要素：个体（Individual）、业绩（Performance） 和组织（Organization）.我们就这三方面的要素进行简单地探讨.
个体
个体要素指的是了解基金经理的个性和人品等人性化的特征.这些个性的特征应该反映到基金经理在投资上的能力.对冲基金Sellers Capital Fund 创始人马克? 塞勒尔在哈佛大学的演讲中提到伟大投资者具备的七个共同的特质.
第一个是: 在他人恐慌时果断买入股票、而在他人盲目乐观时卖掉股票的能力.
第二个是: 极度着迷于投资,并有极强获胜欲的特质.
第三个是: 从过去所犯错误中吸取教训的强烈意愿.
第四个是: 基于常识与生俱来的风险嗅觉.
第五个是: 对于自己的想法怀有绝对的信心,即使是在面对批评的时候也毫不动摇.第六个是: 左右脑都很好用,而不仅仅是开动左脑（擅长数学和逻辑）.
最后也是最少见的一项特质：在投资过程中,大起大落之中却丝毫不改投资思路的能力.
这些特质构成了伟大投资者的“护城河”,也就是竞争优势.这些优势资源与心理学因素有关,其中几个特质甚至丝毫没有学习的可能,你必须天生具备,若无就此生难寻.
另外,广泛的人品特征的评估可以帮助家族办公室决定对方是否可以成为可信赖的长期合作伙伴.首先,了解一个基金经理是否适合这个行业应该了解他从事这个行业的动机.他是否因为偶然机会进入投资行业,或者他秉承着对这个行业的热情追求.管理规模超过400 亿美元的富达（Fidelity）低价股基金二十八年的掌舵人Joel Tillinghast 被问到什么样的人适合股票投资的职业时,他回答：“除非你对股票市场真的着迷,不怕坚持一个不得人心的观点并与群体冲突,你最好不要选择这一行.”
其次,选择基金经理的同时就是选择他们的*和价值观,这当中的道理非常简单.家族办公室希望选择一个长期的合作伙伴.要形成一个“长期”和“伙伴”型的关系,双方的价值观应该是一致的.与机构投资者不一样的地方是,理念和价值观一致往往是家族投资者选择合作者的重要基础条件之一.
家族办公室可以通过基金经理的某些人格特征预测对方是否是可以成为长期合作伙伴.
以下部分可取的优秀人格特质：
承诺：最重要的事情之一是,投资自己、团队以及基金管理业务的人都应该计划在很长一段时间持续经营.如果连营销材料、会议或者投资过程或风险管理流程的记录都没有花时间准备,他们又有多么真正关心他们的业务呢？人类自然是具有短期的偏见,当有捷径可用时,我们中许多人都喜欢走捷径,有时这些的完成并不考虑对投资者的承诺甚至行业的规定.
一致性：我们所做的大多数事情都是源于习惯和潜意识层面.这就是说,我们做一件事的态度等同于我们做任何事的态度.基金经理的为人处世的风格和在做投资时候的风格出奇地相似.如果你不知道基金经理将来是否会按照他所制定的策略和步骤进行一致性地投资,观察他在生活中对其他事情的态度,通过多次的交谈,你可以了解到他的一致性.
自信的听众：听众往往有两种类型：一类是新手的人,所以他们只能听,因为他们不知道该说什么；而另一类是经验丰富和自信的人,他们在不断注意投资者的需求.大多数高素质的基金经理对自己的知识和能力充满信心,因为他们在这一行业的时间很长,经验非常丰富.
对于需要与家族投资者打交道的基金经理来说,善于聆听和了解客户的需求,并根据客户的需求设计解决方案的能力尤为重要.
通常和理性都是投资者期望基金经理具备的特征.但就像鱼和熊掌不能兼备,对于某一项的偏好取决于家族办公室的评估角度.比如说,对于从事私募股权投资,特别是早期风险投资的基金经理,项目的评估和定价具有非常大的不确定性,需要采用更多的个人经验的敏锐的判断,这时候体现在对某一机会的执着和幻想的显得比理性更重要；相反,对于从事证券市场投资,特别是股票投资的基金经理,具备一个客观、理性的分析和判断能力就显得尤为重要.
通过基金经理的角色和人性的分析,可以更系统地评估管理投资基金的个人和团队.
业绩
基金管理人的业绩是家族办公室筛选的重要量化指标.这里的“业绩”考量并非对基金经理的历史表现通过定量的方式进行评估和归因,而是通过定性的方式了解基金经理历史成功的原因,并判断业绩能否在未来有效地延续下去.
在路演当中,基金经理会对自己的投资策略进行介绍.家族办公室应该明白构建一套成功的投资策略的三个基本点：
任何一个投资策略都有它的超额收益驱动（return driver）,比如说基本面分析（价值投资）的收益来源是寻找市场被低估的股票；套利策略是基于同一产品不同市场的价差；短线高频交易基于市场的波动,通过量价指标预测未来走势,低买高卖.理解这些为什么会产生这些超额收益.
每个策略的有效性都有一个市场基准条件（baseline conditions）,也就是在一个长期水平上维持一个策略的超额收益驱动有效（也就是能产生正回报）的条件.2014 年底前很多对冲策略是持有跑得比大盘指数好的股票（比如小盘股创业板等）,卖出股指期货, 这些策略在市场正常的情况下一直是挣钱的.
但是2014 年底这些基金清盘了,因为当时的情况是指数大盘成分股不断地涨,而这些基金持有的往往大部分股票不是成分股,2015年5 月份之后,很多市场中性对冲基金没法再运行了,因为政府限制卖空了,而且卖空的成本非常高.为什么同样的策略突然就不行了呢？这就是当市场基准条件发生改变导致投资策略所依赖的参数发生了变化.当然,当市场恢复正常,这些策略也就重新变得有效了.
要对一套投资策略的有效性和成功逻辑进行准确判断,需要非常专业的知识和经验.私募股权投资的逻辑和证券市场投资的逻辑不一样,偏债型和偏股型基金经理的投资逻辑也不一样.所以,除非家族办公室的规模非常大,储备充分专业人才.通常情况下,挑选基金经理的过程需要外部专家的支持.家族办公室应该与市场某一投资领域最顶尖的从业人员保持良好的关系,聘请他们担任其评估委员会的顾问,充分发挥专家在一个细分领域的优势.
组织
在第一部分我们提到投资一个基金经理不仅是投资一套投资策略,也是投资一种商业模式.优秀的基金经理不仅应该是优秀的投资者,同时也是优秀的企业管理者,他的背后应该是一个优秀的团队.
导致一个基金经理的失败不仅仅是投资策略的失败,也可能因为公司内部管理混乱、团队关系破裂,比如说未能保持团队重要成员的凝聚力,导致人才的流失.
首先,家族办公室应该关注合伙人之间的联系.通常,创业发生在一般关系比较亲密的、性情相投的团队,要么是同学、要么是同事的合伙人.这些关系是为维持团队稳定的化学粘合剂.
其次,家族办公室应该关注基金管理公司组织结构是否存在隐患.创业早期的时候大家可以不分彼此的共同出力,随着商业的发展,合伙人会因为经营理念、发展方向,或者利益分配,甚至控制权方面产生矛盾.公司的组织架构的完善,可以帮助应对这些潜在“散伙”的风险.
最重要的是,长期利益一致性和激励机制的是建立合伙人之间成功关系的关键.要了解这些方面,还要看看他们的团队的收益构成是如何的？员工是否有激励机会获得总收益的权益或利润份额？过去的时间员工是否获得了奖金支付？还是每个人都在为每月的薪水而工作？这将告诉你团队能否凝聚在一起,应对挑战和渡过不利的投资周期.
现场尽调
对于许多中小型家族办公室,与基金经理会面来完成全面的评估的做法是非常昂贵和耗时的.但面对面的交流是定性的评估和分析环节的必备条件.通常情况下,我们需要3 到5 次面对面的交流来认识和了解一个人,才能对他的人品和性格做出初步判断.如果一次或两次会面很容易“赢得”友好或兴趣,但随着时间的推移这很不容易掩饰.花几个月的时间了解基金经理,看看他们是否言行一致或不一致.充分利用在各种环境和地点,有时候超越办公室范围的场合可能更令人放松,也更令人展现真正的自我.
在评估个人素质时,有很多理由需要亲自面谈.应该在压力下评估基金经理个人的信心.以此了解其个人或整个团队如何应对逆境.很多时候,压力很大的时候会导致平时非常理性的一个人的决策发生扭曲.所以在向基金经理投入资金之前,应该了解这将如何发挥或影响你将收到的服务.通过观察基金经理对于一些细节事情的回应,你可以了解到其能否一致地回应客户的要求并履行承诺.
同样在了解基金经理的投资策略过程中,面对面的交流更容易帮助家族办公室的专家或顾问对策略的有效性和历史的业绩进行提问,帮助更好地理解投资策略的收益的驱动力、形成收益的背后原因以及这些原因是否在当前和未来一段时间仍然保持有效.
尽职调查过程是关注一些人的个人生活细节,对此延伸的含义进行捕捉的过程.虽然大多数细节只是额外需要注意的事实,但也可以成为家族办公室投资者拒绝投资的原因.如果有人告诉你,他的尽职调查过程包括检查对方的微信、微博、Linked 和Facebook 的,这也不值得惊讶.毕竟,这也是信息收集的渠道之一.
上文结论，这是一篇适合基金经理和定性因素和遴选论文写作的大学硕士及关于经理本科毕业论文，相关经理开题报告范文和学术职称论文参考文献.
参考文献：
1、 玉名（私募基金经理）：政策底不如资金指标可靠 ■机构看市受贸易争端出现转机的利好消息影响,周一A股市场高空跳开上涨,然而周二以来就开始全面转入调整,并且将上周五以来的涨幅吞噬 全周上证指数下跌1 63,收于3141点,深证成指下跌1 03,收于1.
2、 玉名（私募基金经理）：静候周末的重磅消息 由于周末消息面顾虑,市场经历缩量反弹后,周五再度承压,国际因素方面的确有些疑云重重 经历了组阁失败、可能重新举行大选、政府债务高企和民粹主义政府来袭,欧元区第三大经济体意大利再度出现“股债.
3、 基金经理换人了，我的基金怎么办？ 前不久,我看到了一条关于基金经理人的消息据同花顺数据显示,今年7月有82位基金经理离任,涉及63家基金公司以及218只基金；截至今年7月,已有381位基金经理离任,涉及121家基金公司和1954只基金.
4、 养老目标基金业绩取决于三大因素绕过雷区走向光明 随着我国逐渐进入到老龄社会,养老的压力无论对于个人还是家庭来说都呈现出日益加重的趋势,在这样的背景下,养老目标日期基金应运而生 根据最新的统计显示,目前已经有华夏养老目标日期2040和中欧预见养老目标.
5、 我国医疗保险基金支出影响因素分析 李瑱玲 冯国忠（中国药科大学国际商学院,江苏 南京 211198）摘要通过分析全国医疗保险基金支出与其影响因素的关联关系,为我国医疗保障制度改革提供基础参考数据与启示,进而推进健康中国建设的步伐 结果.
6、 富国鑫旺养老FOF蓄势待发明星基金经理护航学霸团队保驾 张桔国庆长假后,内地首批获批的公募养老目标基金纷纷进入发行倒计时,其中就包括了富国鑫旺养老FOF 富国基金作为我国养老金投资领域的排头兵,其首只产品备受业内外期待 据了解,该基金定位为目标风险策略,主.