论文关于创业企业控制权争夺的文献综述，本文是企业有关毕业论文范文跟文献综述和控制权和创业方面学年毕业论文范文.
一、控制权争夺的原因
控制权争夺的主要表现是股权的争夺.卢文道等(2014) 认为由于企业股权结构趋于分散,这就使其他的股东有机增持股份而谋求公司的控股权.龚俊琼(2015) 认为创始人在创业初期要考虑的最大的问题是资金的供应,而为了解决这一问题,多数的创业者会选择引入战略投资者,但引入投资者后创始人的股权会被稀释,其控制权就会面临被夺的风险.
并购是控制权争夺的另一方式.石水平等(2007) 认为上市公司经营业绩差,债务比率较高,公司自身无法解决.虽并购会解决所面临的难题,但也会造成控制权变更.
所有权与控制权的分离也是引起控制权争夺不可避免的因素,其最具有代表的是创始人与职业经理人之间的争夺.张源(2013) 创业企业在发展阶段,企业制度也不断完善,企业就不得不引入职业经理人,但是职业经理人对经营权与管理权有着绝对的权利.职业经理人在谋求自己的最大利益时,就会造成职业经理人与创始人争夺控制权的局面.林忠(1996) 也认为现代的企业不可避免的要把管理权从私人所有权中分离给具有专业技术的管理者手中,经营者与所有者的利益具有根本性的区别,虽然经营者所持有的股权占比较少,但经营者对企业的资产确有绝大部分控制权,这不可避免的导致经营者与所有者控制权争夺.
二、创业企业控制权争夺的方式
( 一) 创始人与投资者的控制权争夺
创业企业在创业初期所面临的最大的危机就是资金链断裂.因此一般创业者会在创业初期寻找资金雄厚的投资机构作为后盾.但是投资机构一定是有利可图才会进行投资.现在的创业企业会给于投资机构一定股份作为回报,这就会稀释创始人的控制权.王雷(2016) 在对公司创业投资支持企业控制权配置实证研究中提到创业者与投资者在私人收益、货币收益与企业的剩余控制权的关系不尽相同,创业者与投资者都想对企业有绝对的控制权,完全满足自己的利益.
( 二) 创始人与职业经理人的控制权争夺
对许多家族式的创业企业来说,企业规模的扩大,传统家族式的治理已经不能适应市场的变化.引入职业经理人已经是企业不可避免的趋势.许细雄与刘星(2012) 创始大股东将一定的控制权让渡给职业经理人虽然有利于企业的决策质量得到提升,但是由于经理人市场的不健全和诚信的缺失,创业家族的控制权的让渡可能会面临控制权私利的风险.正是权利的独立性,职业经理人在获得控制权后有可能并不按照企业家的利益行使权利,而背叛信托责任,获取控制权私利(Aghion 1992).
三、控制权争夺对公司价值与公司治理的影响
( 一) 控制权争夺对公司价值的影响
控制权争夺对企业价值的影响研究者得出的结论不一.李聪(2016) 研究得出控制权的争夺对企业的经营业绩和市场的表现会产生持续的消极的影响.而张玉明等(2005) 却持不同的观点,认为控制权的争夺会形成一套完善的约束*人机制,会为企业提供最终的外部约束,使企业资本结构得到优化,进而企业的价值得到提升.
王丽娜等(2015) 提到创始人的企业家精神,社会资本与团队的凝聚力在创业初期有利于企业市场价值的提高.但投资人与创始人对控制权的争夺会导致创始人的离职.创始人的异常离开,不仅会带走公司的高管,造成企业短期的人才流失；还会使依附于创始人的合作伙伴、客户供应商等价值链会随着创始人的离开而被撕裂,导致公司价值下滑( 曹志鹏2016).
( 二) 控制权争夺对公司治理的影响
现代的公司治理核心是控制权.王丽等(2008) 在股东控制的企业中,控制权争夺能够有效地约束其私利行为,改善公司业绩；在股权高度集中的公司中,股权结构较为稳定；而在股权制衡的企业中,更容易发生控制权的争夺,但股权制衡有利于改善公司的治理.
由于引入职业经理人而导致的控制权争夺,使得所有权与控制权的分离,当控股股东的所有权较低而控制权较高时,公司治理的效率下降( 张天舒2015).
四、创始人的控制权如何不旁落
( 一) 股权创新,采用二元股权
二元股权是相对“同股同权”而言的,同股同权原则下,创始人与投资人的控制权争夺是不可避免的,为了保证创始人的控制权,就要对股权制度进行创新.二元股权是将流和控制权分离,股权通常被划分为高低两种股票权,高股票拥有更多的决策权.二元股权使企业创始股东控制公司董事会,进而取得公司重大经营与财务决策的权利.采用二元股权后公司可以形成最优内部人控制,谋求公司长期效益( 陆宇建 2016).
( 二) 所有权与控制权的关系
张源(2013) 认为所有权与控制权相互分离、相互制衡,鉴别外来资本投资目的,要选取与企业长远发展目标一致的外来资本.曾昭灶(2015) 对阿里巴巴的案例分析,得出企业采取合伙人制度,可以避免公司内部分裂,建立一个稳定的管理体系,有助于提升企业价值.
柏立团(2016) 认为为了使创始人控制权不旁落,应该从以下几个方面着手：(1) 通过有限合伙企业的形式归集表决权,把小股东的表决权归集到创始人的手上,增加创始人手上的表决权数量；(2) 委托权/ 一致行动协议,把其他股东的权变相的集中到核心创始人身上；(3) 设置创始人的否决权,当创始人的股权低于50%,但是对公司的重大事项的决定有否决权.
五、结语
从以上文献综述可以得出：(1) 控制权的争夺,国内国外都是普遍存在的,特别是对于上市公司更加的常见；(2) 控制权的争夺主要是在创始人、投资人与职业经理人之间；(3) 控制权争夺所带来的影响负面比正面的影响要大,控制权争夺会使公司的价值下滑,公司治理也会出现各种问题；(4) 创始人控制权争夺大多出现在高新创新企业,是由于高新企业的创始人所特有的技术价值与社会资源,为了使创始人的控制权不旁落,大多数学者都赞同引用二元股权.但是我国的法律规定的是一股一权,在符合国家的制度与法律允许的情况下引进.
我国的理论研究者还需要在以下方面进一步的探索：首先,控制权的争夺在非上市公司是否存在？如果存在,主要涉及哪些主体的争夺？其次,在我国特殊的法律环境下,二元股权除了对创始人的控制权掌握还有哪些作用？
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参考文献：
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