论文范文网-权威专业免费论文范文资源下载门户!
当前位置:毕业论文格式范文>论文范文>范文阅读
快捷分类: 上市公司财务报表分析论文 论文翻译公司 关于公司治理的论文 论文润色公司 上市公司财务分析论文 上市公司盈利能力分析论文 上市公司财务管理论文 会计学上市公司信息披露问题毕业论文 关于上市公司的毕业论文 上市公司参考文献 上市公司文献综述 上市公司财务论文

上市公司方面在职研究生论文范文 与国有控股上市公司实施员工持股计划核心要素与实施效果分析有关在职研究生论文范文

分类:论文范文 原创主题:上市公司论文 发表时间: 2023-12-18

国有控股上市公司实施员工持股计划核心要素与实施效果分析,本文是上市公司方面论文范文素材跟员工持股和上市公司和效果分析类论文范文集.

【摘 要】近年来,上市公司陆续推出了各类员工持股计划,以此加强员工与企业发展的纽带,有效提振了上市公司股价及员工的工作,其中国有控股上市公司实施计划也逐步增加,通过员工持股计划有利于促国企混合所有制改革,优化其股权及治理结构.本文拟对国有控股上市公司实施员工持股计划核心要素等进行分析.

【关键词】员工持股计划;核心要素

一、国有控股上市公司实施员工持股计划的政策背景

根据《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》( 国发[2014]17 号) 等文件精神,鼓励上市公司在“依法合规、自愿参与、风险自担”的基础上推行员工持股计划,中国证监会也制定并发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》( 以下简称《指导意见》) 员工持股计划.2016 年8 月17 日,国务院国资委下发的《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》明确指出扩大国有控股企业实施员工持股计划的范围,选择一些资产规模不大、从业人员不多,管理层级少、业务种类较为单一的国有控股企业做试点.优先支持人才资本和技术要素贡献占比较高的转制科研院所、高新技术企业、科技服务型企业开展员工持股试点.据不完全统计,包括北京、上海、湖南、湖北、辽宁等近 20 个省市明确要推进地方国企员工持股试点,旨在推动资本所有者与劳动者形成利益共同体,通过员工持股建立激励约束长效机制,以此激发国企内在活力.

二、员工持股计划的定义及作用

从员工持股计划预案公告后公司的股价走势来看,没有刚实施时那样对股价有明显的提升作用,公司的股价走势与员工持股计划的关联程度逐步减弱.更多的时候是与公司本身的行业属性和公司业绩情况有关系.但个别企业在员工持股计划推出时有其他资本运作及消息面支撑的股票出现了比较大幅度的涨幅.例如,驰宏锌锗和华通医药等.驰宏锌锗 2016 年7 月9 日公告,拟8.45元/ 股定增不超过55,655.71 万股募集资金不超过 470,290.77 万元,控股股东冶金集团拟认购 16,568.04 万股,员工持股计划拟认购2,401.27 万股,募集资金用于增强主业发展.由于此次资本运作被市场看好,所以公司走势强劲.华通医药也是在公告定增预案的同时,员工持股计划参与定增,由于公司的定增被看好,所以股价走势较好.

员工持股计划(Employee Stock OwnershipPlan, 简称ESOP)是指通过让员工持有本公司股票和期权而使其获得激励的一种长期绩效奖励计划.又称之为员工持股制度,是员工所有权的一种实现形式,是企业所有者与员工分享企业所有权和未来收益权的一种制度安排.员工通过购买企业部分股票( 或股权) 而拥有企业的部分产权,并获得相应的管理权,实施员工持股计划的目的,是使员工成为公司的股东.员工持股计划分为: 非杠杆化的员工持股和杠杆化的员工持股.实施员工持股计划的主要作用为:奠定企业管理的基础;扩大资金来源,增加员工收入; 留住人才,为员工提供安全保障;调整企业收益权,转变企业约束机制.

三、现行国有上市公司实施员工持股计划的核心要素

1. 员工持股计划的人员范围

属于科研人员、经营管理人员、业务骨干;在上市公司或其全资子公司、控股子公司任职,领取报酬并签订劳动合同;在关键岗位工作并对公司经营业绩和持续发展有直接或较大影响;非党、国务院和地方党委、政府及其部门、机构任命的国有企业领导人员:非公司外部董事、监事(含职工代表监事);在法定期限内无违规违纪行为;直系亲属多人均在公司的,只能一人持股.实践中一般是公司确定上限,最终持股员工人数根据国有资产监督管理部门的批准及员工实际缴款情况确定. 2. 股票来源、数量及

股票来源,通常上市公司员工持股计划的股票来源如下:上市公司回购本公司股票,如兴业证券(601377.SH);二级市场购买(辰安科技300523.SZ);认购非公开发行股票(如格力电器000651.SZ、五粮液000858.SZ、海正药业 60026 7.SH);股东自愿赠与(如星宇股份601799.SH);法律、行政法规允许的其他方式.目前国有上市公司不允许国有股东向员工无偿赠与股份,股份回购方式使用较少,因此国有上市公司实施员工持股计划的主要股票来源是二级市场购买和认购非公开发行股票两种方式.

股票数量,员工持股计划所持有的股票总数不得超过公司股本总额的10%,单个员工所获股份权益对应的股票总数不得超过公司股本总额的 1%,不包括员工在公司首次公开发行股票上市前获得的股份、通过二级市场自行购买的股份及通过股权激励获得的股份.参与员工未按时足额缴款的,自动丧失认购未缴足份额的权利.其拟认购份额可以由其他符合条件的人员参与,上市公司申请非公开发行股票的,拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本20%.

股票,二级市场购买为当日的市场,非公开发行的为不低于定价基准日(即发行期首日)前20 个交易日公司股票均价的90%,并遵循非公开发行的其他条件.最终认购金额及认购股份根据实际缴款情况及发行确定.

3. 资金来源

员工合法薪酬或法律、行政法规允许的其他方式.根据《混改试点意见》“ 三、(二),公司及其国有股东不得向员工无偿赠与股份,不得向持股员工提供垫资、担保、借贷等财务资助.持股员工不得接受与公司有生产经营业务往来的其他企业的借款或融资帮助.”因此,国有上市公司实施员工持股计划的资金来源职工的合法薪酬,一般不以杠杆形式进行员工持股计划.

4. 主体形式及管理模式

主体形式,由员工持股计划作为主体,直接持有上市公司股权.也可通过公司制企业、合伙制企业、资产管理计划、信托计划等持 股平台持股,但需支付一定管理费用.

管理模式,可由上市公司自行管理,根据《上市公司员工持股计划试点登记结算业务指引》,中登公司 可帮助上市公司实现自行管理.自行管理的成立持有人会议(最高权力机构)、管理委员会(日常监督管理机构,代表持有人行使股东权利)也可委托其他机构代为管理.

5. 锁定期及存续期

锁定期,非公开发行取得的员工持股计划锁定期为36 个月,二级市场购买锁定期为12 个月,但根据《混改试点意见》“四、(三),实施员工持股计划(无论股票来源),应设定不少于 36 个月的锁定期,36 月自公司公告标的股票登记至员工持股计划名下之日起计算;解锁期:一般应为36 个月以上,通常为 48 个月,自公司公告标的股票登记至员工持股计划名下之日起计算,其中,前36个月为锁定期,后12 个月为解锁期.经持有人会议和公司董事会审议,存续期可以延长.”

四、现行政策下国有上市公司员工持股实施情况分析

根据2016 年8 月1 日到2017 年10 月30 日A 股市场上公告员工持股计划方案的上市公司,其中有18 家的国有控股企业实施员工持股计划,具体情况如下:

1. 股票来源及资金来源分析—参与非公开发行或二级市场购入为主,资金来源多为合法薪酬

以非公开发行取得员工持股计划股票的为紫金矿业(601899)、驰红锌锗(600497)等11 家,二级市场竞价转让为青岛海尔(600690)、宝胜股份(600973)等四家,格力电器(600185)同时采取二级市场购入及非公开发行两种方式实施员工持股计划,兴业证券(601377)以上市公司回购股票方式实施员工持股计划.华光股份(600475)等15 家实施员工持股计划的资金来源为职工薪酬及自筹资金,驰红锌锗(600497)以职工薪酬及自筹资金和持股计划奖励金等两种方式结合实施,华通医药的资金来源为员工薪酬、自筹资金和股东及实际控制人借款;青岛海尔的资金仅为持股计划奖励金.

2. 参与人员及股票数量分析—管理及技术性员工为主,实施比例较小,仅有示范效应

除东方锆业外,其他上市公司的员工持股计划涉及的员工人数都比较多,紫金矿业、驰宏锌锗、华光股份、格力电器、兴业证券、宝胜股份等公司参与员工持股计划的人数都超过了 1000 人.从高管和普通员工的认购比例来看,大部分公司的员工持股计划中员工认购比例都比较大.除未公告比例的公司外,仅有燕塘乳业和东方锆业的员工认购比例小于 50%.大部分公司的员工认购比例在70%~95% 之间.员工持股计划实施后,仅有龙洲股份的员工持股计划持股比例较高为 3.03% ;其余大部分公司的员工持股计划持股比例大部分少于 1%,规模较小.

3. 锁定期分析—除少量的锁定期为12 个月外,锁定期一般较长,通常为36 个月

从已经完成员工持股计划的公司情况来看一般从公司公告员工持股预案到完成,都经历了 6-12 个月左右的时间.从计划的资金量和持股规模来看,基本上大部分公司都完成了预定的计划.从持股计划的锁定期来看,楚天高速等以非公开发行方式取得的股票锁定期都为36 个月,而青岛海尔等6 家二级市场竞价转让的锁定期为 12 个月.

4. 从股价走势来看,员工持股计划的激励效果逐步减弱,激励效果有限,激励政策有待完善

国有控股上市公司员工持股计划目前尚在试点过程中,由于其资金来源多为职工薪酬及其他合法收入,不能由股东赠与,同时一级、二级市股价差额在逐步减小,且非公开发行取得的股票锁定期为36 个月,全部实施完毕一般需48 个月左右,实施期限较长,部分国企二级市场取得的股票锁定期也在36 个月,且多为非杠杆方式参与,实施的灵活性较差,对员工的激励作用十分有限.综上所述,国有控股上市公司的员工持股计划虽然是国家政策一直鼓励的激励措施之一,但在实际的推进过程中,还处于试点推进阶段.且实施企业范围有限、规模较小,所以在上市公司的实际操作上,还有待于在优化与改进,国有上市公司的员工持股计划的效用、思路及实施方式都还有待进一步的探索及提升.参考文献:

[1] 360 百科.[2]《 关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》中国证监会.

[3]《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》国资委、财政部和证监会.

作者简介:

李庆华(1969—),女,籍贯:云南省昭通市,大学本科,高级会计师(副高),就职于云南省能源投资集团有限公司.

该文总结:上述文章是关于经典上市公司专业范文可作为员工持股和上市公司和效果分析方面的大学硕士与本科毕业论文上市公司论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献.

参考文献:

1、 中国创业板上市公司实施股权激励现状分析 摘要20112016 年创业板企业一共实施股权激励294 次,其中限制性股票激励方式居多,达到211 次,占总实施次数比例为71 77;股票期权激励实施次数有78 次,占总实施次数比例为26 53;股.

2、 高新技术企业实施员工持股计划的动因分析 一、员工持股计划介绍员工持股计划( Employee Stock Ownership Plans, 简称 ESOPs) 是指企业通过合法程序使得本企业员工可以通过支付、贷款……方式来拥有本企业的股票,.

3、 超八成上市公司员工持股计划被套 统计显示,今年以来共有超110份员工持股计划成功实施,实际募集资金合计约为218亿元,平均每份员工持股计划规模超1 9亿元 上述110份员工持股计划中,约90份员工持股计划账面出现亏损,占比超80 其.

4、 回购逐渐取代增持A股上市公司演绎腾笼换鸟 本刊记者 惠凯近来,在二级市场中,股票回购的方式逐渐走俏,受到越来越多A股上市公司的青睐 Wind数据显示,从2018年初到3月7日,A股已有191家上市公司发布回购方案,远多于历史同期 究其原因,相.

5、 五粮液:员工持股迈出混改第一步 五粮液员工持股迈出混改第一步五粮液建立了党组织和三会一层的治理结构,充分发挥党委领导作用、董事会决策作用、监事会监督作用、经理层经营管理作用,形成有效制衡的公司治理结构 自上市以来,公司始终恪守&ld.

6、 职工福利费范围变化对上市公司经营成果的影响分析来自中国A股上市公司的经验数据 职工福利费范围变化对上市公司经营成果的影响分析 ——来自中国A股上市公司的经验数据谢朝阳(湖南财经工业职业技术学院 湖南衡阳 421002)摘 要 为评价新会计准则下职.