论文上机数控成功过会采销数据疑点仍存，本文是成功方面有关专升本毕业论文范文和数据疑点仍存和数控和数控成功相关在职研究生论文范文.
上机数控虽然成功过会,但深入研究其招股书,《红周刊》记者发现该公司报告期内（2015年至2017年）不仅营收与应收账款之间的财务勾稽关系异常、采购方面数据得不到相关数据的支持,且采购、存货与成本之间的大额差异还直接指向公司大幅增长的毛利率是存在疑点的.
9月4日,主要从事精密机床的研发、生产和销售的无锡上机数控股份有限公司（简称“上机数控”）的IPO首发申请获得证监会发审会通过,拟在上交所首次公开发行不超过3150万股新股,募资约9亿元.
二次上会终获批值得庆贺,但《红周刊》记者在梳理上机数控招股书时发现,招股书中仍有诸多问题需要企业进一步解释,如报告期内（2015年至2017年）营收与应收账款之间的财务勾稽关系异常、采购方面数据得不到相关数据的支持,且采购、存货与成本之间的大额差异还直接指向了该公司大幅增长的毛利率是存在一定疑点的.
可疑的应收账款
招股书披露,上机数控2017年不仅营业收入同比增长112.77%、净利润同比增长270.10%,且应收账款和应收票据也同期出现暴增,与2016年债权只有5591.47万元相比,2017年的两项应收款项合计金额高达30887.59万元,同比增长了452.41%.应收款项的增长率远远高于营业收入增长率的数据表现,让人怀疑该公司为了达到上市目的, 有刻意通过放宽商业信用政策来刺激收入增长的嫌疑.
而在债权同比大幅增长452.41%的同时, 还可看到上机数控2017年2565.61万元的坏账准备也较2016年的1411.81万元新增了1153.80万元,同比增幅达81.7%,仅从数据增长率来看,上机数控的坏账准备并没有随着应收款项的大幅增加而出现同步增加,如此结果很可能会导致企业出现因坏账估计不足而未能真实反映利润水平的情况.更为重要的是,上机数控招股书所披露的大幅增长的应收款项数据很可能也是不真实的,因为它与营业收入、流数据之间的勾稽关系是存在明显异常的.
招股书披露,上机数控2017年营业收入达到了63302.53万元（如表1）,考虑17%增值税销项税额影响,其含税营业收入达到了74063.96万元.同期,流量表中“销售商品、提供劳务收到的”为34539.36万元,不到含税营业收入的一半.这就意味着,两项数据相互勾稽后,还有39524.60万元的含税营业收入并未收到,从财务处理角度讲,理论上这将会体现为当年新增的应收款项或有相应金额预收款项减少,大多数情况下,是两者兼而有之.
资产负债表中,上机数控2017年年末应收款项有14229.11万元、应收票据有16658.47万元,坏账准备为2565.61万元,三项合计值比上一年年末相同项目合计金额新增了26449.91万元.显然,这一金额与39524.60万元理论新增值相比相差了13074.68万元.那么,这一相差的数据会不会是预收款项出现了相应金额的减少呢？
事实上,招股书披露的上机数控2017年的预收款项不但没有出现减少,反而出现了大幅增加.数据显示,当年年末24374.38万元余额相比上一年年末余额新增了18877.82万元.
综合上述,上机数控在2017年有高达31952.50万元的含税营业收入既没有收到,也没有形成相应的应收、预收款项增减变化,如此结果,让人不能不对其大幅增长的应收款项的可信度产生怀疑.
其实,除了2017年出现超过3亿元含税营业收入与应收款项等数据无法勾稽外,其2016年同样也出现了超过亿元的差异：2016年,上机数控含税营业收入为34809.86万元,考虑预收款项影响后,其流量为20958.92万元,理论上,应收款项应该新增13850.94万元才合理,可实际上,2016年的应收款项（含坏账准备）只新增了486.45万元,其中的差异显然也是非常明显的.
基础不牢的采购数据
招股书披露,上机数控主要采购的原材料包括铸件(生铁)、导轨、丝杆、主轴、数控系统和伺服驱动系统等,报告期内均有超过亿元的采购规模,然而通过数据间勾稽可发现,上机数控的采购并没有合理的数据基础.
2017年,上机数控向前五名供应商的采购金额为22909.60万元,占当期采购总额的57.07%（如表2）,由此可合理测算出当年的采购总额应为40142.98万元,再考虑17%的增值税进项税额的影响,则含税采购总额达到了46967.29万元,从财务勾稽角度看,这一含税采购总额在财务报表上将对应着相同规模的流量和应付款项等经营性债务.
在上机数控流量表中,“购买商品、接受劳务支付的”为13278.84万元,考虑到当年还有237.31万元预付款项的减少,2017年真实用于采购所支付的只有13516.16万元.以之与46967.29万元含税采购勾稽,意味着将有33451.13万元的含税采购金额未支付,理论上是需要形成相应债务记入资产负债表中,体现为新增债务.
事实上,在资产负债表中,上机数控2017年没有应付票据,只有10030.62万元的应付账款,这与上一年的应付账款、应付票据合计金额相比,仅新增了3933.81万元,远远小于理论新增值,如此就意味着公司还存在29517.33万元的含税采购金额既没有被支付,也没有导致债务新增现象.
相比2017年,2016年的采购规模要小得多,根据这年向前五名供应商的采购金额及其占采购总额的比例可推算出,2016年采购总额达到了16081.98万元,在考虑17%增值税进项税额影响后,含税采购总额达到了18815.92万元,不到2017年的一半.
然而,也就在这样规模的含税采购总额之下,其用于采购的“购买商品、接受劳务支付的”却只有7150.80万元,同期应付款项也减少了29.99万元,两项合计金额与含税采购总购勾稽,同样有高达11695.11万元的含税采购金额不知是如何获得的.
在上机数控应付款项中, 应付账款占大多数而应付票据只有少量,可见应付账款是其经营性债务中最主要的影响因素.同时,应付账款所含的应付工程及设备款项也比较少,绝大多数都是经营性采购款项（如表2）,再考虑到上机数控的报告期内固定资产、无形资产、在建工程等长期资产并没有明显的增加,其增减情况与同期“购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的”大致相当,因此可以合理推测,长期资产的构建并没有对上述采购相关数据形成较大影响的.
毛利率增长异于同行业公司表现
报告期内, 上机数控的主营业务毛利率分别为29.65% 、34.23% 和47.64%,毛利率出现了持续大幅增长,对此现象, 招股书解释称：2015年至2017年期间产品综合毛利率的增长,主要是由于毛利率较高的高硬脆材料专用加工设备占销售的比重上升所致.对此解释,《红周刊》记者发现,上机数控与同行业上市公司的毛利率情况相比仍显得“特立独行”.
招股书披露,同比的已上市几家同行业公司的“高硬脆材料专用设备”毛利率平均值在报告期内出现了先升后降的波动趋势,波动范围在40%~49%之间（如表3）,而上机数控的同类产品毛利率却在报告期出现持续大幅提升,其中“光伏专用设备”毛利率从31.17%提升到49.38%,而“蓝宝石专用设备”毛利率也从35.92%提升至39.87%.
作为营业收入规模为几亿元的“后来者”,上机数控的毛利率不但在报告期出现大幅提升,并且最终还反超已成气候的上市公司的毛利率.如此情况,抛开产品不说,仅就上机数控的成本管理及控制水平而言,应该是高于已上市企业的.
可实际上,《红周刊》记者对上机数控主营业务成本做进一步分析之后发现, 其招股书所披露的主营成本数据可信度并不高,与一般情况下的财务数据勾稽结果差异较大.
例如,在2017年的主营业务成本之中,其各产品的材料成本合计为29570.48万元,占主营成本的90.38%（如表3）,而根据其向前五名供应商的采购金额22909.60万元及其占采购总额比例57.07%可推算出,当年的采购总额为40142.98万元.将材料成本与采购总额做对比,可知有10572.50万元采购并未结转为主营成本,理论上这应该是由于未完成产销过程而体现为存货相应组成部分的新增才合理.
在2017年年末的存货构成之中,原材料金额有5983.46万元,另外原材料的跌价准备金额为556.27万元,两项合计金额与上一年年末相同项目合计金额相比,新增了1626.44万元,相当于上述差额10572.50万元的较少一部分.如此结果是否意味着余下的8946.06万元采购额从理论上都体现为存货之中的自制半成品、在产品、产生品和发出商品的原材料成本呢？
从存货构成数据来看,当年自制半成品、在产品、产生品和发出商品的金额分别是561.39万元、4519.50万元、1007.40万元和12667.74万元,同时除了自制半成品未计提跌价准备,其余三类存货的跌价准备有102.75万元.
综合起来,四类存货及跌价准备合计金额达到了18858.78万元,和上一年年末相同项目的合计金额相比,整体上仅新增了6534万元,这样看来并没有体现出采购与原材料成本、原材料存货之间差额在存货之中的增加.由于招股书并没有具体披露存货的原材料成本构成,考虑到其中大多数都是产成品及发出商品,其成本结构应该跟主营业务成本相近,因此,以原材料成本占主营业务成本的比例90.38%测算,那么四类产品存货的新增6534万元金额之中,只包含了5905.43万元原材料成本,这与理论值8946.06万元相比,意味着有3040.63万元的采购既没有结转到主营业务成本之中,也没有体现为存货相关构成部分的增加.
同样逻辑分析2016年情况,可以看到2016年的采购总额16081.98万元与主营业务成本的原材料成本16556.88万元之间相差了474.90万元,如此结果理论应该体现为存货相应构成部分略有减少.
可实际上,上机数控2016年存货之中的原材料减少了2109.22万元,而自制半成品、在产品、产成品和发出商品以及相关跌价准备合计,比上一年年末相同项目金额合计金额增加了838.38万元,以原材料占主营成本的比例测算出其中的原材料成本只有727.29万元.综合存货情况,原材料及各类存货的原材料成本,合计减少了1381.93万元,显然这与上述400多万元的差额相差了907.03万元.
连续两年的采购与成本、存货之间都出现大额差额,有数千万元采购竟然不知道去向,如此结果实在让人难以采信招股书所披露的营业成本、存货成本的真实性,而公司脱离整体行业环境而大幅增长的毛利率也就很值得让人怀疑了.
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参考文献：
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