有关股市开题报告范文 与我国A股市场动量效应与动量崩盘分析相关开题报告范文

我国A股市场动量效应与动量崩盘分析，该文是有关股市论文写作技巧范文与动量崩盘分析和效应和市场相关硕士论文范文.

［摘 要］随着我国市场经济的飞速发展,动量效应也逐渐活跃在各个领域的市场中,这种效应的产生不仅伴随着巨大的收益,而且还伴随着动量崩盘的巨大风险.作为我国市场中的重要组成部分,A股市场在我国的经济发展中占据着重要的地位,且影响着我国经济的发展.文章将我国A股市场动量效应及动量崩盘作为研究对象,通过对动量效应及动量崩盘进行简单的阐述,进而分别从动量效应的存在性以及动量崩盘的存在性进行详细的研究与思考.

［关键词］A股市场；动量效应；动量崩盘

［DOI］1013939/jcnkizgsc201824044

由于在股市的运行过程中,其趋势能够通过前期的股票表现进行预测,正确的股票预测能够带来大量的收益,而错误的股票预测则具有较大的风险.在股票预测过程中,随着股票变化将会产生动量效应以及动量崩盘的情况,两种情况代表着不同的投资结果.本文对我国A股市场动量效应及动量崩盘进行详细的分析.

1动量效应及动量崩盘

动量效应即是指一种股市中的习惯性效应,表示在股市的运行过程中其收益率将会在一定程度上保持原有的运动发展方向.例如,在某一阶段中,某一股票的收益处于持续上升的阶段,而在该股票的未来阶段中,也将会在持续处于收益上升的阶段.动量效应是在1993年由Jegadeesh以及Titman两位学者提出,这种效应的提出已经具有悠久的历史,该种现象已经普遍存在于世界各地的市场中,且在各地、各时间段的股票市场发展中已经具有多次的验证.同时,该种效应的出现在一定程度上预示着未来一段时间的股市收益走向,吸引着大量的学者对动量效应进行研究与分析.动量崩盘即是一种与动量效应相伴相生的股市现象,往往随着动量效应的产生而在其后期出现.由于动量效应本身在后期阶段中具有较大的风险,若在动量效应产生的后期出现动量崩盘的现象则将会导致股市的收益出现严重的负偏情况,进而造成经济的损失.某些学者认为动量崩盘现象的产生主要是由于在动量效应出现的后期,股市购买交易拥挤而形成的,而有些学者认为是由于动量因子本身的因素而形成的动量崩盘.\[1\]

2动量效应的存在性

21研究基础

在本文对动量效应的存在性进行研究与分析的过程中,主要依照上文提到的Jegadeesh以及Titman两位学者对于动量效应的研究设计为基础,并在实际的研究分析中采用重叠研究的方法对中国A股市场中存在的动量效应进行详细的研究与分析.\[2\]本文在研究中借鉴前人的经验,对月度以及周度上的动量效应进行具体的研究与探讨,以便于与文献中的数据结果进行比较研究.所有的数据研究背景均来自中国A股市场,在数据常选择时选择2000年至2015年之间的股市数据.在动量效应测试时,将股票的收益进行排名,选择收益较好的10%股票作为A组合,选择10%收益情况不好的股票作为B组合.将A组合与B组合进行套利,并对持有期的套利组合收益情况进行统计与分析.若其收益率为正,则拥有动量效应；若收益率为负,则拥有反转效应.

22数据与分析

本文将国泰安CAR数据库中的数据作为研究样本,经过分析得出月度的数据动量效应为下表所示.

通过上表可以得知持有期以及形成期期间动量效应的存在均不明显.因此,认为在我国A股市场中并不存在明显的动量效应.

3动量崩盘的存在性

31研究基础

经过对国外的股市数据分析得出,套利组合并不能够持续地获得正收益,在一定的情况下会出现较大风险,并存在风险损失的情况,而动量崩盘往往也将在该种情况下出现.因此,本文基于国外对动量崩盘的研究,并利用Daniel以及Moskowitz两位学者所设立的模型对动量崩盘进行研究与分析.\[3\]

32数据与分析

本文以国泰安CAR数据库中的数据作为研究样本,经过分析得出在股票的形成期,其收益越高的组合在持有期的收益也存在较高的情况.该种情况说明动量效应在组合中存在明显.\[4\]而在组合收益的波动率变化存在较为接近的情况时,在形成期收益较高的组合往往在夏普比率的计算中也存在较高的情况.在结合对国泰安CAR数据库的数据进行分析,10%组合的偏度出现负的情况时,表示该组合将会在后期面临着一定的尾部风险,即是动量崩盘.\[5\]

4结论

本文通过对动量效应及动量崩盘进行简单的阐述,进而分别从研究基础以及数据与分析两方面对动量效应的存在性进行详细的研究与思考,并分别从研究基础以及数据与分析两方面对动量崩盘的存在性进行详细的研究与探索.经过本文对课题内容的详细研究得出结果表明,在动量效应及动量崩盘的研究中依旧存在着较多问题.因此,在未来的研究生活中应进一步对动量效应及动量崩盘两方面进行详细的研究与分析,希望本文能够为我国A股市场动量效应及动量崩盘的分析研究提供借鉴,并为我国A股市场的发展产生积极的推动作用.

参考文献：

\[1\]谭小芬,林雨菲中国A股市场动量效应和反转效应:实证研究及其理论解释\[J\].金融评论,2016,23(1):45-57.

\[2\]王德宏,宋建波期间因素能否影响动量效应的市场表现——来自中国股票市场的经验证据\[J\].金融评论,2017,12(3):75-90.

\[3\]黄顺武,管鹏飞风格投资与收益协同性能够预测股票收益吗——来自中国A股市场的经验证据\[J\].金融理论与实践,2016,14(6):82-87.

\[4\]史永东,宋西伟,谷佳音企业投资、股票收益期限结构和动量投资策略——基于中国股票市场的经验证据\[J\].证券市场导报,2016,15(8):40-48.

\[5\]刘广,冯锐基于动量效应的α套利策略有效性研究——以我国中小板上市公司为样本\[J\].广州大学学报：社会科学版,2017,16(1):58-62.

本文结论:此文为一篇关于动量崩盘分析和效应和市场方面的相关大学硕士和股市本科毕业论文以及相关股市论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料.

参考文献：

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