论文财务分析方法--以青岛啤酒盈利性分析为例，该文是关于青岛啤酒相关在职研究生论文范文与财务分析和创新和研究类论文写作资料范文.
【摘 要】财务分析运用专门的分析方法,对企业财务状况进行分析与评价的财务管理活动.财务分析方法的局限性,导致财务报告分析结果的可靠性受到影响,进而会影响到财务报告使用者的决策.必须突破财务报告及财务分析方法固有的局限,才能获得正确、完整、公正、客观的财务信息,为决策者提供所需要的财务信息,帮助其作出正确的财务决策.本文对此进行研究.
【关键词】财务报告分析 局限性 创新
财务分析是指企业利益相关者及其他分析者,利用财务报告资料及其他相关的信息,运用专业的技术和方法,对企业经营管理以及财务运行的过程及其结果进行全面、系统的分析,为企业利益相关者进行控制和决策提供详实、精准的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力等方面的财务信息.
一、财务分析方法的局限性
(一)财务报告本身的局限性
1. 历史成本计价影响
财务数据都是运用货币计量.货币计量是建立在价值不变的基础之上,在长期内很难发生变化.财务报表是以历史成本为报告基础,不反映资产、负债和所有者权益的现行市场价值.受通货膨胀的影响,账面上的原始成本和编表日的现时价值可能相去甚远.并且对企业前后几年的数据进行比较时,还会影响到前后年份的可比性.
2. 货币计量影响
货币计量虽然具有综合性,但许多无法用货币计量的经济资源和义务等信息,在财务报表中难免遗漏,如企业的人力资源（包括人数、知识结构和工作态度）、企业所承担的社会责任、报表的气候事项和或有事项等.这些信息对决策均具有重要影响,然而因无法量化或难以用货币计量,会计核算不将其纳入资产负债表中,导致信息不完整.
3. 财务报表估计信息影响
财务报表的信息包含了很多估计数.如坏账准备、固定资产累计折旧和无形资产摊销,分别基于对坏账百分比、固定资产使用年限和无形资产摊销年限等因素的估计.估计的数据难免主观,从而影响信息的可靠性.
(二)财务分析方法的局限性
1. 比率分析法的局限性
比率分析法是分析企业财务状况和经营成果,了解企业发展前景的方法.通常一种能力分析只能通过几种指标分析,而单个指标也只能反映一种能力强度.由于企业所属行业特点、主营类型、生产规模和发展阶段具有独特性,因此,不同行业之间的企业缺乏可比性,相同行业但不同发展阶段的企业之间也缺乏可比性.所有企业用同样反映某一方面能力的指标进行分析、比较,缺乏可比性.
2. 趋势分析法的局限性
趋势分析法又称水平分析法,是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行比较,确定其增减变动的方向、数额和幅度,以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的方法.其重点在于比较不同期间同一项目的变动情况.存在的主要问题是：如果当年的经营出现拐点,将造成不同时期的财务报表可能不具有可比性.
(三)财务分析指标的局限性
1. 流动比率指标
以流动比率为例,流动比率是流动负债与流动资产的比率, 用来衡量企业的短期偿债能力.然而,企业短期变现能力比率是没有绝对的标准.原因一是 企业偿还短期债务的流动资产保证程度强, 并不说明企业已有足够的偿债资金.企业流动比率, 应该让每个流动资产清算能力被考虑, 设计合理的变现系数, 使企业可以获得客观、真实的流动比率.二是短期偿债能力的可靠性,可能被计价基础不一致削弱.计算流动比率, 分母的短期负债更多使用到期值估价, 分子的流动资产使用现值计价, 如、银行存款; 一些用历史成本计价, 如存货、短期投资, 以及未来的应用价值计价,如应收账款等.由于计价基础不一致,所反映的短期偿债能力的程度缺乏可靠性.
2. 应收账款周转率指标
以应收账款周转率为例,应收账款周转率是反映公司应收账款周转速度的比率.然而在现实企业运用中存在以下局限性：一是未考虑应收账款的回收时间,以致不能准确地反映年度内收回账款的进程和均衡情况；二是由于部分商品在销量上因季节的变化而变化,特别是当赊销业务量在各年具有较大的差距时,应收账款周转率不能很好地连续反映应收账款跨年度的回收情况.三是应收账款周转率反映的是某一段时间内的周转情况,不能及时地反映应收账款的信息.
可以看出,财务报表本身及财务分析方法等局限,会导致财务分析结果缺乏准确性,使得财务分析失去意义.因此,有必要对财务分析进行改进创新.
二、财务分析方法创新
(一)销售净利率指标
1. 原指标分析
原销售净利率公式：销售净利率等于 净利润÷ 销售收入
改进后的净利率公式：销售净利率等于 营业利润÷ 销售收入
原销售净利率的公式中,分子净利润包含了营业外等非销售利润以及所得税等影响,这与分母的销售收入不匹配,不符合收入和费用的配比原则.改进后公式的分子为营业利润,更能准确地反映出企业经营利润的真实情况.2015 年和2016 年的销售收入和利润,均没有考虑货币时间价值及通货膨胀的影响,所以也应该进行调整.
2. 指标改革创新
从表（1）可以看出,青岛啤酒呈下降趋势,由2014 年的6.95%,下降到2015 年的5.83%,再下降到2016 年的4.24%.而销售净利率的下降,主要是由净利润的销售收入的变化引起的.营业收入下降的幅度比较小,而净利润下降的幅度比较大,2016年更是下降了31.41%,所以导致销售净利率的下降.
从表（2）看,用营业利润这一指标代替净利润,分析的结构和内容又有新的变化.由于营业利润比净利润要高,因此,销售净利率这一指标相对表（1）上升,但整体还是呈现下滑趋势.由于营业利润相对净利润,变化得比较平缓,因此,销售净利率这一指标虽然下降,但是整体上会更加缓和.如果在折线图上进行表示,会发现图线会更加平缓.
而从考虑时间价值和通货膨胀表（3）看,由于营业利润和营业收入都考虑时间价值和通货膨胀的影响,最终结果与表（2）没有区别,但从内部分析还是可以发现区别.相对于2014 年,2015 年和2016 年营业收入和营业利润显然都下降得更多,揭示了除销售净利率外更多的信息,如果考虑到时间价值和通货膨胀的影响,相对2014 年的数据,青岛啤酒2015 年和2016 年的数据可能会更差,营业收入下降得更多,营业利润也下降得更多.
(二)净资产收益率
1. 原指标分析
原净资产收益率公式：净资产收益率等于 净利润÷{（年初所有者权益+ 年末所有者权益）÷2}
改进后的净资产收益率公式：净资产收益率等于净利润÷{[ 年初所有者权益×（（1+r）+ 年末利润分配前的所有者权益）]÷2}
原净资产收益率的公式存在两方面问题：一是没有考虑股利分配政策的变动影响,二是指标没有考虑货币时间价值的影响.因此,应先消除股利分配方案变动对其的影响,再考虑货币时间价值的影响.采取股利,会引起资产和所有者权益的同时减少.股利的分配,会影响净资产收益率.如果企业改变股利分配方案,会影响原净资产收益率公式的准确性.有必要对公式进行调整.
2. 指标改革创新
新的公式调整为：净资产收益率等于 净利润÷（年初所有者权益+ 年末利润分配前的所有者）
另外,与销售净利率相同,需要考虑时间价值的影响.
最终公式调整为：净利润÷{[ 年初所有者权益×（F/P,r,n）+ 年末利润分配前的所有者权益]÷2}
从表（4）修正前的结果看,净资产收益率呈现下降趋势,由2014 年的11.23% 一直下降到2016 年的6.44%.进一步分析发现,2014—2016 年的净资产变动不大,有一定的下降,是净利润的下降和净资产的下降两个因素,导致净资产收益率指标的下降.当然,净利润的下降是主要因素.
从表（5）修正后的结果看,净资产虽然变动不大,却是呈下降趋势,即净资产收益率下降主要是由净利润的下降引起的,这与调整前的结果存在很大差异.另外,从净资产收益率最终结果看,由于调整了股利分配和时间价值,净资产收益率这一指标变得更小.青岛啤酒不仅净资产收益率呈下降趋势,而且考虑到调整后,收益率都相对之前数值更低,调整后的财务指标更差.
从以上分析可以发现,调整后的指标会更加客观、真实,也更加准确地揭示了内部影响因素,发现了问题的真正所在,以便找到有效的解决措施,实现财务分析的意义.
三、结语
财务报告本身的局限性以及财务分析方法本身的局限性,导致财务分析结果的可靠性受到影响,不能发现企业真正存在的问题,使财务分析方法无法发挥其作用.本文通过对青岛啤酒的销售净利率和净资产收益率等盈利能力指标进行修正、改革和创新,从而发现了原始指标没有发现的问题,也能够对青岛啤酒的盈利能力重新进行评估,发现了其变化的根本原因.笔者通过分析发现,财务报表的计量方法、会计估计、时间价值等因素,都会对财务分析结果造成影响.在财务分析时应考虑这些因素,对财务分析指标进行改革.以盈利能力为例,不仅包含销售净利率这一类盈利能力指标的创新,还应增加指标以及非财务信息的创新,使分析结果更加全面、准确.要了解企业的真实状况,应利用各种方法,尽量避免财务分析的局限性,根据各企业的具体情况,综合考虑多方面的因素,进行财务分析方法的调整、改进和创新,使财务分析发挥更大的作用.
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