论文关于货币和金融政策的十点建议，该文是关于金融硕士毕业论文范文和金融政策和货币和建议相关论文怎么撰写.
中国是一个发展中国家,也是一个人口大国,所以必须以实体经济为本,这是决定中国货币和金融政策的基本前提.
其中,发展中国家的基本国情决定了中国金融资源有限,难以像发达国家一样充分利用全球资本发展本国经济,而资本积累更多需要倚重国内储蓄；“发展中国家+人口大国”决定了单一居民个人消费之外可以用于投资的资金数额十分有限,这一方面决定了中国民众投资风险承受能力较低,另一方面决定了中国较高风险偏好的股权投资资本弥足珍贵.
而“发展中国家+人口大国+实业为本”则决定了我们必须克服一对矛盾：一方面,要发展实体经济,要有足够的创新创业动力,走向高质量发展；另一方面,发展所需的股权资本不足,需要珍视每一分钱的股权资本,容不得肆意挥霍,更容不得短期货币金融极度膨胀而挤压本已稀缺的资本金融.
基于上述基本逻辑,“金融短期化、货币化、套利化——高杠杆化——脱实向虚”是中国经济最大的破坏力量,也是危机的源头.
所以,中国金融管理当局绝不能任由这样的问题恶化,而必须从金融机制上做出系统性的改革与调整,有效遏制金融短期化趋势.
为此,提出以下建议.
建议一：金融为实体经济服务要落实到金融结构中
满足实体经济需求的金融结构应当是资本金融为主,货币金融为辅；股权资本优先、债务资本从属.
——长期的资本金融是直接服务于实体经济的金融,而短期的货币金融只承担短期功能.所以,公众投资应当主要倚重资本市场（股市、债市）,而绝不是短期货币套利,金融不能本末倒置.
——理论上说,资本金融和货币金融以一年期为界,一年期以上为资本金融,一年期以下为货币金融,所以“资本金融+货币金融等于全部金融资源”,中国必须采取有效措施,不能允许货币金融膨胀挤压资本金融,这实际是防止中国金融“脱实向虚”的关键.
——股权资本是债务资本存在的前提,“零股权资本”的企业不可能获得债务资本；股权资本规模决定债务资本规模,“股权资本规模过低、债务资本过高”是企业杠杆率过高的经济学解释,也是企业和金融风险的源头.所以,要发展实体经济,中国金融市场要以股权资本扩张为重.
金融监管机构需要依据“资本金融为主,货币金融为辅；股权资本优先,债务资本从属”的金融结构,重新梳理和构造中国金融机制.以强有力的监管手段,铲除一切非法金融、类金融交易场所,不能允许其争抢有限的金融资源,更不能允许其掠夺民众本就稀缺的可投资资金.实际上,过去成千上万家此类机构争抢金融资源正是中国金融短期化的重要成因.
中国金融管理当局应公开承认和宣布上述金融结构,这不仅可以时时刻刻提醒金融管理者依据这样的金融结构来构建金融市场的体制机制；同时,也让中国资本市场投资者明白无误地理解政府的金融激励方向,从而强化投资信心,让更多闲散资金通过各色渠道流入股权资本市场.
建议二：坚持数量和“两条腿走路”的货币政策操作方式
如果过度强调“调控”,指望最短端基准利率向长端资本传导,金融期限结构将会因此发生“不利于实体经济需要”的重大扭曲.
——单一调控短期利率将导致央行更加倾斜短端基准利率的定价,这将使大量资金集中在短期货币市场交易,从而占用过多的金融资源,使资本金融规模受到挤压,并导致金融短期化趋势持续发酵.
——金融短期化将导致资本稀缺,而资本稀缺又将导致短期货币市场利率向资本传导艰难.换句话说,因为资本稀缺,所以短期利率再低也无法压低资本,改变不了企业融资难、融资贵,经济成本无法有效降低,也意味着货币政策传导失败.
——中国不同于美国,在美国经济以服务业为主的阶段,借贷资金主要用于货物周转,因而可以容忍较高的债务杠杆和较短的金融期限,其货币政策可以采取单一利率调节.但中国以制造业为主,企业可容忍的杠杆率要低得多、金融期限要长得多.此外,美国资本市场是靠全球资本支撑,而中国主要依托本国资本资源,如果货币市场占用大量金融资源,那股市、债市就得不到足够的资本流动性,股票再有价值都将因资本流动性不足而无法表达,并引发投资者预期与市场的恶性循环.更严重的是,中国主权资本价值陷落,在资本市场不断放开的背景下,极易导致中国主权资本定价“大权旁落”.
——基于“M2等于基础货币×货币乘数”的公式,单纯的利率调节属于“不改变基础货币数量而更多依靠货币乘数变化”去调节M2增长率.理论上说,货币乘数等于金融杠杆率,只有不断加息才会导致货币乘数（金融杠杆率） 降低.这将导致严重的问题：降低金融杠杆的过程演变为不断加息、紧缩货币的过程,这显然会不断压制中国经济内需,背离国家经济增长需求,抬高企业融资成本,压制股票市场,并把大量股权资本逼向债权市场,背离实体经济发展股权优先的基本原则.
——实际上,以美国为首的发达国家在金融危机之后,已经放弃了“单一利率调节”的传统货币操作,而改为数量和“两条腿走路”的货币操作方式.伯南克认为,基础货币实际是“国家股权资本”,要降低全社会的债务杠杆,必须加大基础货币（国家股权资本）投放,用股权资本的增长平衡全社会的资本负债比率.其实,这恰恰证明美联储“单一利率调控”的货币操作是失败的,是引发美国金融高杠杆和金融危机的罪魁祸首；另一方面,“两条腿走路”也是美国试图实现“再工业化”的客观要求.也就是说,只有“两条腿走路”才可以为实体经济创造更好的金融环境,而美国的实践也证明了这样的做法是成功的.
建议三：坚持直接金融和间接金融协调发展
这是德国、日本等发达国家的经验.
——经济发展具有周期性,股市、债市更是逃不开牛市熊市的交替.如果一个实体经济为本的国家只有股市、债市这样的直接金融,而银行为主的间接金融不发达,一旦出现股市、债市的大熊市,实体经济融资立即就会出现困难,融资成本大幅上升,这将从资本市场下跌演变为经济衰退,而且资本市场与经济增长之间不断恶性循环.
——对实体经济为本的国家,直接金融和间接金融各自承担着不同功能.以股权资本为核心的金融方式,主要功能是激励创新,提高实体经济的技术和生产力水平,甚至发掘新的行业；而间接金融则是维系成熟行业,接续已被股权资本催熟的新产业并为之提供融资的主要金融方式.所以,二者缺一不可.
——中国可以进入债券市场融资的企业极其有限,90%以上民资企业、中小微企业的债券信用基本在投资级别之外,甚至根本无法信用评级,也负担不起进入债券市场所需的费用,对债券市场投资者而言,它们的风险也很难被接受.这样的企业融资离不开银行的专业评价,离不开银行的金融支持.
建议四：建立7天期和1年期shibor利差管理和调控机制
对基准利率需要同时关注7天和1年期shibor,建议“建立7天期和1年期shibor利差管理和调控机制”,尤其需要更多关注1年期shibor,这不仅可以缩短货币政策的传导距离,强化从短期利率向资本传导的有效性,同时也符合中国实体经济为本的客观经济要求.
除此之外,央行需要采取数量和的综合手段,有效控制货币乘数倍率,这也是在控制金融杠杆的倍率,基于中国以实体经济为本的基本国情,中国货币乘数应以4至5倍为宜.实际上,按照华尔街共识,美联储“缩表”最终将使美国基础货币规模从4.5万亿美元降至3万亿美元左右,如果是这样,那美国货币乘数也不过5到6倍而已.因此,中国货币市场没有理由超过5倍,超过5倍将意味着中国金融短期化严重,全社会的杠杆率过高.
建议五：坚持“收短放长”操作并告知市场
这将给金融市场以稳定的预期,让金融机构能更加从容地安排资金使用；同时,还需要明确告诉市场：“收短放长”的目的就是向金融市场注入长期流动性,提高金融市场生成资本的能力和规模.这将有利于强化股票市场投资者的信心,有利于扩张股权资本规模.
建议六：尽快实现中国利率“双轨合一”
央行释放长期流动性,将使金融市场短期流动性需求成倍,甚至数倍地减少,从而有效压低货币市场利率,当一年期shibor接近一年期银行存款利率之时,国务院金稳委和银行应当果断抓住时机,放开银行存款利率管制,真正实现“利率双轨合一”,进一步深化利率市场化改革.这样做,可以有效提高商业银行竞争力,使部分货币市场资金重新回归银行体系,恢复银行储蓄作为资本市场“蓄水池”的功能；这样做,可以使强化资本市场吸引力的所有措施变得更加有效,并推动中国金融结构发生逆转——货币基金规模缩小,资本金融规模扩张.
建议七：将大部分外汇储备由央行和财政部共同管理
依据央行今年8月的资产负债表,共计31万亿元的基础货币（负债）中,有近22万亿元对应着外国资产,按照货币金融学原理,这部分负债不应算作基础货币,至少不应算作有效的基础货币.如果这样,中国真实有效的基础货币数量仅为9万亿元,对应82万亿元GDP,基础货币相对GDP占比只有10.9%；美国基础货币降至3万亿美元,相对19万亿美元的GDP,其占比仍可达到15.7%.相比之下,中国基础货币供给过少.
——财政发行特别国债收购央行手中的外汇储备,央行“降准”对冲因特别国债发行带来的货币紧缩效应.
——财政成立若干主权基金,以营利为目的使用外汇储备对外投资.
——央行保留部分外汇储备,和财政部一起合作维系人民币汇率稳定,保持外汇市场流动性充裕.
以此暴露中国有效基础货币供给不足的事实,并由央行通过收购适宜资产而补足真实有效的基础货币（国家股权资本）供给.对照美国,中国真实有效的基础货币数量应从9万亿元提高到13万亿元.要充分理解基础货币和M2（金融流动性）之间的辩证关系,当真实有效的基础货币供给不足时,经济增长所需货币增长势必要通过商业金融机构创造货币（提高货币乘数）予以满足,这将导致中国金融短期化,导致M2、全社会杠杆率、资产和负债的期限错配率“因短而高”.所以,金融长期化、资本化的关键首先是加大“国家股权资本”供给,这反而会使M2、全社会杠杆率“因长而降”.
所以,补足真实有效的基础货币并非放水,不一定会提高M2增速.按照美国的经验,在一幅量化宽松货币的过程中,M2增长率始终保持在4%左右,并未出现M2严重过剩的情况.美国货币乘数从危机前接近9倍的水平,最低被压至不到3倍,它意味着美国成功去除了过高的金融杠杆,也为美联储加息缩表提供了重要的前提条件.
增加真实有效尤其是长期基础货币投放,这是大幅降低中国经济杠杆最根本的方法,也是激励中国资本金融有效扩张的根本方法.实际上,日本、德国等实体经济为本的国家,其外汇储备均由财政持有,并由央行和财政共管,有效了外汇储备对货币操作的干扰.
建议八：适度增加有效基础货币（国家股权资本）的投放
在坚持“收短放长”的过程中,适度增加有效基础货币（国家股权资本）的投放,并公开承认中国货币政策“中性略偏宽松”,哪怕只承认“总体中性+结构性略偏宽松”.这样的做法：
——将避免“大水漫灌”,未偏离中性稳健诉求.
——给股票市场以正向激励,股市的上涨能变成激励中国股权资本扩张的有效工具.
——将强化企业股权融资,有效降低企业杠杆,这符合结构性去杠杆的要求.加大股权资本才是降低企业资产负债比率重要途径.同时,股权资本是支撑中国经济创新创业、高质量发展的根本动力,也只有股权资本扩张才与中国经济国策相适应,这是股权资本性质所决定的.
不搞“大水漫灌”并不排斥货币政策的适度或微幅宽松.毕竟,货币政策的紧缩和宽松必须依据中国经济的现实要求,适度宽松是激励内需不可或缺的手段,尤其在外需不确定因素增加的情况下,有效激励中国经济内需不仅是财政的任务,也应获得货币政策的配合.
建议九：容忍人民币更加自由地波动
基于中国经济下行压力较大,内需拉动紧迫性加大的背景,中国货币政策必须沿着激励内需的方向制定和执行,也就是说需要略偏宽松.但这会不会导致人民币贬值？不会.
——人民币币值是否取决于中国经济基本面和实体经济的健康程度,如果货币和金融政策能够大幅改善中国经济基本面,那它不仅不是人民币贬值的动力,更会从远期力挺人民币升值.
——短期人民币汇率变动及其稳健性问题,关键取决于中国对资本跨境流动的有效管理,而并不完全取决于利率的变动,这符合经济学家保罗·克鲁格曼“三元悖论”理论.
——人民币汇率波动关键不是升值或贬值,而是以有序、可控为原则.也就是说,只要人民币汇率波动在有序、可控的范围内,升值和贬值是市场的自然选择,无须紧张,更无须不适当地干预.
——人民币汇率波动还取决于其他国家特别是美国的货币政策操作,单纯依赖中国央行的操作去实现所谓的稳定既不现实,也不科学.
——把人民币升值和人民币国际化捆绑是错误的.历史证明,一个国家的货币强度和货币地位,并不取决于货币的贬值或升值,而是一个国家对世界经济、军事、金融等各方面影响力的综合体现,以及一国货币在国际市场交易中是否具备计价和结算地位.
如果试图以人民币升值换取各国央行对人民币的“投机性持有”,那对中国经济将是灾难性的,因为只要人民币一段时间持续贬值,被“投机性持有”的人民币就可能变成人民币更大幅度、更快速度贬值的抛售力量.
建议十：财政部门应推动更多储蓄转化为投资
一方面,聚集更多的股权资本推动经济转型升级；另一方面,为资本市场培育大量且稳定的机构投资者.再者,强化国民养老待遇,使经济发展和国民养老形成良性循环.基于发达国家的经验,各式各样的养老保险不仅为国民提供了丰厚的养老保障,同时也是资本市场最重要的投资力量,也是大型蓝筹公司股权重要的持有者,是资本市场重要的稳定力量.
以上建议旨在扭转中国金融短期化趋势,建立适应实体经济为本的金融机制,有效激励资本金融、股权资本不断扩张,相对压缩货币市场规模,让扩张的股权资本规模平衡企业的资产负债表,有效降低资产负债比率,使金融资源更好地服务实体经济,这也是防范和化解中国金融风险的重要措施.
结束语,这篇文章为一篇关于经典金融专业范文可作为金融政策和货币和建议方面的大学硕士与本科毕业论文金融论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献.
参考文献：
1、 基于VAR模型的土地、信贷、金融政策对房地产投资影响的实证分析 南锦顺 沙挪娅（吉林农业科技学院,吉林 吉林 132101）【摘要】本文选取房地产投资额作为被解释变量,选取土地、信贷和金融政策的代表变量作为解释变量,运用VAR模型中的脉冲响应分析方法分析宏观调控政.
2、 辽宁省海洋经济财政金融政策 【摘要】海洋是社会实现可持续发展的重要资源,受到的关注日渐增多 目前,全省海洋经济迅速发展,经济收益逐年实现新突破 但是,海洋经济发展中仍存在各类问题,需要通过财政、金融、体制机制方面进行调整改革 本.
3、 我国汽车强制报废管理政策分析与建议 文潘伟、 黎宇科、 王佳（中国汽车技术研究中心有限公司）为促进我国汽车强制报废管理制度完善, 有效降低汽车排放污染, 规范市场有序报废更新, 对我国相关法规标准体系进行梳理分析, 剖析现行管理制度特点.
4、 供给侧改革视角下我国绿色金融政策激励和监管分析 摘要我国绿色金融虽然取得一定进展,但目前银行绿色信贷所占比例非常小,绿色债券还有很大的发展空间 2016年中国人民银行……七部委出台的关于构建绿色金融体系的指导意见（以下简称“指导意见&r.
5、 银行业机构金融支农现状和建议 摘要我国十三五规划指出健全金融机构体系 构建多层次、广覆盖、有差异的银行体系,文章以河北省为例,通过对银行业机构金融支农供给现状的调研与思考,提出金融更好支持农业的供给侧改革的对策建议 关键词金融支农.