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3月28日北京时间9点30分,B站于美国纳斯达克(NASDAQ)证券交易所正式挂牌上市.为庆祝IPO,B站为每一位用户发放了游戏和直播福利,据悉共发行4200万股ADS,每ADS代表一股Z类普通股,发行为11.5美元／ADS,融资4.83亿美元（约合30.4亿元人民币）,估值约32亿美元.B站还允许承销商自最终招股说明书的日期起30天内可以购买不超过630万股ADS作为超额配售,因此B站的募资金额最高将达到6.04亿美元.在开市105分钟之后,第一笔交易出现,成交价9.8美元,较11.5美元发行价下跌14.78%.截止3月29日收盘,B站报11.24美元,股价下跌2.26%,上市首日便破发.
第二天,也就是3月29日晚,爱奇艺登陆纳斯达克,发行价为18美元,上市首日,股价以18.2美元开盘,盘初即迅速破发,最终以13.61%跌幅收盘,报15.55美元,市值约110亿美元.
“我是个不信风水的人,但在奇艺前,有个股东算过一卦,奇艺要么大胜,要么一无所有.现在我越来越坚信,我们会是前者.”爱奇艺的CEO龚宇6年前接受采访时的一句话在B站上市的那一刻得到了验证.3月28日,龚宇正在纽约最繁华的街道某处等待着敲钟,想必欣喜又忐忑.欣喜不必多言,8年创业长跑终于有一个高光时刻.忐忑可能来自于27日B站美股上市后的破发,以及爱奇艺本身的业务数据.
招股说明书显示,爱奇艺依然处于亏损状态.公司201 5年、201 6年、2017年总营收分别为53.186亿元,112.374亿元,173.784亿元.但这三年的亏损额依次为25.75亿、30.74亿和37.37亿元,合计亏损约94亿元.在爱奇艺2017年的总营收中,会员收入约为65.360亿元,同比大增73.7%.截至201 8年2月28日,爱奇艺付费会员规模达到6010万.
爱奇艺在2月底递交的招股书称,公司计划募集资金15亿美元.不过在3月18日更新的招股说明书中,爱奇艺则将融资额调至最高募集27.3亿美元.招股书显示,百度持有爱奇艺近70%的股份,龚宇持有约1.8%的股份.预计此次IPO后,百度仍为其控股股东.
初入“红海”
爱奇艺进入视频行业是在2010年,那时的市场早已杀成了一片红海.
Youtube被Google以16亿美元的收购后,中国掀起视频网站的创业热潮.2006年,优酷网、酷6网成立,之前的一年,主攻短视频的56网和土豆网已经出现.视频行业进入混战时期.数据显示,2004年至2009年获得风投的国内视频网站超过35家,总金额高达10亿美元.但版权纠纷、成本过高,使得视频网站从当时的几百家萎缩到几十家.
决心杀入这片红海的百度,在那份“除了马化腾和张朝阳,国内互联网界的高管人才都在”的百人名单中,选中了龚宇.1968年出生的龚宇与李彦宏同岁,在清华学了9年自动化,博士毕业后做了一家美国视频技术公司的驻华代表.2003年他创立的焦点网被搜狐收购,由此加盟搜狐,并一路升至COO.搜狐最巅峰的时候,在2008年拿下北京奥运赞助商资格,当年3月,张朝阳将搜狐比作一艘轮船,他打算做一个拎着榔头的闲散工人,走到哪里敲两下,保证机器正常运转就行了o让张朝阳如此放心当甩手掌柜的,正是时任搜狐COO龚宇.不过,奥运会之后,龚宇便离开搜狐去了中移动旗下的12580,直到百度向其招手,一起创办爱奇艺.
2010年,百度和Providence共同出资成立奇艺网（后更名为爱奇艺）,龚宇出任CEO.对于百度来说,龚宇是其视频战略的一枚重要棋子,而对于龚宇来说,这是一个难得的进入视频行业的创业机会.
他早就想做网络视频了.2006年李善友离开搜狐找到龚宇商量要做什么时,他就力推其做网络视频,后来李善友创办了酷6,并高调发起反盗版之战.同样是在2010年,同属“搜狐系”的古永锵带着优酷赴美上市,上市首日股价暴涨161.25%,市值一度达33.4亿美元超越新浪,排名中国概念股第四,风头一时无两.而先于优酷一周提交上市申请的土豆网,却因为创始人王微的离婚官司拖累了上市步伐,让古永锵抢了先机.相较之下,龚宇起了个晚集,却赶上了好时候.背靠百度和曾经投资Hulu的普罗维登斯基金,龚宇底气十足,他给自己设的目标是,“超过所有搜狐人做的视频网站,并且要和他们走不一样的路.”
“张朝阳太感性,古永锵太理性.”这是龚宇对两位前同事、也是后来的竞争对手的评价,他希望自己做二人的“中和体”.龚宇自认“是一个没有出奇智慧的人’,他说,“我的好处在于相对比较平均,不会有大的某些方面的缺陷.”他的策略是：“把自己真实实力建设好,开始等待,不是等反击的机会,而是等竞争对手犯错误.”
2012年3月12日,优酷以换股的形式与土豆合并,独占市场35.5%的份额,比第二名高出22.2%.
除了王微之外,另一个失意的人就是龚宇.此前,爱奇艺、腾讯、优酷、土豆展开了持续近一年的多边谈判,最后优酷与土豆谈成了.龚宇很沮丧,华兴资本董事长兼CEO包凡安慰他说：“错过优酷,你可以试试并购PPS.”
2012年,百度全资收购爱奇艺.2013年5月,百度以3.7亿美元全资收购PPS,爱奇艺和PPS合并.百度和爱奇艺的父子关系越来越紧密.合并后,爱奇艺立即跃居视频网站用户规模最大、用户时长最高的网站,仅在广告收入上弱于优酷土豆.
2015年11月,阿里巴巴砸56亿美元全资收购优酷土豆,收购完成后优土从纽交所退市私有化.至此,中国视频行业形成优酷土豆、爱奇艺、腾讯视频三足鼎立的局面,也顺理成章变成了BAT的竞争.
“爱奇艺比别人晚了四五年的时间成长起来,现在都已经超过其他行业的竞争对手,有一个重要的原因：钱,砸钱.”龚宇在一个论坛上这样说过,而李彦宏也曾放话“让这个市场打下去,反正最终没钱的不是爱奇艺.”在2015年第三季度财报发布后的分析师会议上,李彦宏还曾明确指出,未来百度的三大业务板块将是搜索、020和视频业务（即爱奇艺业务）.然而,市场格局虽然越来越集中,但亏损依然是视频网站一再被拷问的难题,而此时的百度也遇到了很多成长的困惑,营收增长放缓.
2016年2月,李彦宏和龚宇向百度董事会发出私有化要约,提议收购百度持有的80.5%爱奇艺股份.如果协议达成,爱奇艺将有可能实现自主经营、自负盈亏.4月,百度将自己的视频业务拆分,宣布要打造“PGC分发第一平台”,新公司已完成金额近io亿元的对外融资.这无异丁给爱奇艺增加了一个潜在的竞争对于.同时,作为百度系成员,爱奇艺的市场决策还要考虑百度的整体战略布局,在百度开启020战略之后,能为爱奇艺烧的钱似乎也不多了.这也预示了爱奇艺私有化的结局.
最终,这次私有化以失败告终.投资者普遍认为,相比阿里巴巴为优酷土豆开出的48亿美元,百度为爱奇艺开出的28亿美元的过低.7月,双方未能就交易和架构达成一致,私有化要约被撤回.五个月后,爱奇艺准备IPO的消息被媒体曝出.从私有化到IPO,爱奇艺从百度剥离、走向独立的路径越来越清晰.八年长跑,龚宇终丁熬到了上市的时刻.
在互联网江湖,每个时代都有新宠儿.传统的互联网公司很难孵化出新时代宠儿,尽管它们占尽优势.这似乎就是一个魔咒.就像新浪、网易这些大牌门户弄不出今日头条、一点资讯.优酷、爱奇异这些传统视频网站也孵化不出快手、映客.B站、爱奇艺在美国上市了.是好事,却并不令人兴奋.
3月29日上市当天,有媒体记者第一时间连线了龚宇,问他股权问题.龚宇说,“第一个问题就让我兴奋.”招股书披露,最大股东百度持股69.9%,第二大股东小米持股8.4%,而龚宇仅持股1.8%.龚宇说,有股东说他是行为艺术.“我一听就乐了,虽然这1.8%金额也是不少,但在一般的公司也就是一个极小的股份比例.人做事不仅是追求经济上的回报,也是追求事业上的回报,何况这个经济回报从金额上算也不小了.”
龚宇今年50岁了,创办爱奇艺的时候,他42岁.龚宇给人的印象是随和的,亲切的,顾家的.但是互联网江湖,似乎更喜欢“疯子”,喜欢饥饿感,喜欢狂妄和执着.它并未给龚宇和爱奇艺让人眼红的互联网速度.
爱奇艺在传统视频网站里的作为可圈可点.譬如,它做自制剧,奇葩说,晓松奇谈都火了.它还投资出品影视作品,开始朝着一个娱乐内容公司前进.不过,这些勤奋并不能掩盖它依旧不赚钱的事实.龚宇在爱奇艺上市前.曾表示虽然目前爱奇艺仍处于亏损状态,但他对未来盈利的信心来自于三大驱动力一一品牌广告、付费用户、信息流广告.实现以上驱动力的基础就是对内容的大量投资.也就是说,爱奇艺的盈利模式依然是最传统的.龚宇和爱奇艺在赚钱的问题上,走的是最传统的方式.就像龚宇这个人,中性,温和,挑不出毛病,也不让人疯狂.
B站号称是国内第一家赚钱的视频网站.然而,多数人不知道这家二次元视频网站在2017年80%多的盈利来自于游戏联运.除了游戏,B站在商业化道路上尝试的十余种变现方式几乎没有成效.招股书显示,在2017年B站总收入为24.68亿元人民币,基年净亏损为1.01亿元人民币,而在2016年B站净亏损达3个亿,在持续亏损的情况下,B站开展游戏联运,近两年收入实现了指数级的增长.2015～2017年,游戏收入占营收比例分别是65.7%,65.4%和83.4%,相比2016年的3.42亿元,2017年B站游戏收入增长超过5倍.游戏收入在B站营收上的占比达到了总营收的八成以上.
有人调侃,“你想不到,B站是一个游戏公司.”总之,在赚钱这个问题上,B站总还是跳出了老路子.单纯靠内容引流,传统的广告模式赚钱,对于视频网站而言,真的很难.
综上资料：上述文章是一篇关于上市方面的大学硕士和本科毕业论文以及龚宇和上市相关上市论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料.
参考文献：
1、 爱奇艺上市，龚宇赌赢了 文吴丹如布局8年,爱奇艺终在纳斯达克挂牌 北京时间3月29日晚,爱奇艺（NASDAQIQ）正式在纳斯达克挂牌上市,开盘价18 2美元,较发行价上涨1 11 随后走势震荡,当日以15 55美元收盘,较发.
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