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证券市场发展创新与结构调整
孙宇航 唐 琳
（哈尔滨金融学院,黑龙江 哈尔滨 150000）
【摘 要】随着国民经济的稳步提升,证券市场也在成长,而证券市场发展与变革是核心要素,而认为证券发展创新与结构调整主要是看资金流动过程,金融人才,股市行情以及互联网金融,证券市场的多元化转型是必然趋势.
【关键词】证券市场 结构性调整 证券行业改革
证券作为多种经济权益的凭证,其推动了经济的高速发展,资本证券,货币证券和商品证券在市场上广泛的流通,从1603年证券的起源到如今,证券市场逐步走向成熟,随着国民收入的逐年增加,发展创新才能应对未来的挑战.现如今,随着证券市场的发展,中国的证券行业经历了不断规范完善和日益发展壮大的历程.
中国证券业协会对证券公司2016年经营数据进行了统计.证券公司未经审计财务报表显示,129家证券公司全年实现营业收入3,279.94亿元,各主营业务收入分别为*买卖证券业务净收入（含席位租赁）1,052.95亿元、证券承销与保荐业务净收入519.99亿元、财务顾问业务净收入164.16亿元、投资咨询业务净收入50.54亿元、资产管理业务净收入296.46亿元、证券投资收益（含公允价值变动）568.47亿元、利息净收入381.79亿元,实现净利润1,234.45亿元,124家公司实现盈利.中国证券业协会对证券公司2017年经营数据进行了统计.证券公司未经审计财务报表显示,131家证券公司当期实现营业收入3,113.28亿元,各主营业务收入分别为*买卖证券业务净收入（含席位租赁）820.92亿元、证券承销与保荐业务净收入384.24亿元、财务顾问业务净收入125.37亿元、投资咨询业务净收入33.96亿元、资产管理业务净收入310.21亿元、证券投资收益（含公允价值变动）860.98亿元、利息净收入348.09亿元,当期实现净利润1,129.95亿元,120家公司实现盈利.从2016年和2017年的数据对比可以看出,证券公司同比增加2家,全年营业收入反而下降,全年营业收入由3279.94亿元降为3113.28亿元,同比减少166.66亿元,各主营业务收入从2017年的1052.95亿元降为2018年的820.92亿元,同比减少232.03亿元,净利润由1234.45亿元降为1129.95亿元,同比减少104.5亿元,可见证券市场的收入在降低,由此可见,随着时代的变迁,互联网大数据以及区块链的到来,证券市场需要进行适应性的创新来应对金融市场的竞争.
随着多层次资本市场建设的持续推进,证券行业的改革、创新和发展进一步深化,证券公司的现代投资银行功能将不断完善,传统业务的加快转型升级将使新产品、新任务将不断涌现.这些变化可使证券公司的经营范围和业务空间进一步扩大.业务的改变预示着证券公司收入结构将由单一走向多层次.融资融券、股指期货等都已成为公司新收入来源.
而证券的结构调整从长期来看是必然趋势,在一国的资金流动中,个人资金大致有三个去向：消费、储蓄及其他投资.在储蓄中,银行只能动用少量资金.银行无法完全履行其作为资金集散中心的职能,这就导致了经济运行中的资金供给不平衡.在我国银行的资金流动中,资金大部分流向了资金需求不高的国有企业和大型企业,而资金需求量大的中小型企业则只能获取少部分资金,这就是资金二次分配和多次分配产生的根本原因.不仅如此,国家控制储蓄剥夺了了供给者的资金使用选择权,只能低价获取利率.
证券市场发展至今我们需要将传统的证券经验整合,以优质的服务和质量吸引更多的投资机构者,引入投资资金去统筹规划,创造更大的价值,研究大数据化的金融机构,将现有的结构进行分析,各部门协调配合,根据营收状况合理的安排各个证券业务的份额和比例,业务结构的不均衡造成中小券商业绩下滑.经纪、自营占比畸高,导致公司业绩与大盘表现息息相关.大型券商业务结构更为均衡,有效降低了市场波动对公司业绩的冲击,与中小券商的差距进一步拉大.证监会公布修订后的《证券公司分类监管规定》,加分项的整体标准有所提升,大券商重回A类.评级的上调有助于券商节约资本、开展新业务及既有业务的开展,券商的差距将进一步拉大.从集中度来看,在券商的杠杆倍数下降的背景下证券行业的总资产集中度在缓慢地提升.与以往券商业绩紧密跟随大盘“齐涨齐跌”不同的是,上市券商三季度业绩出现较大分化.
互联网金融的出现竞争压力不可小觑,证券公司业务亟待转型,证券收入结构需进一步多元化是发展的必然趋势,未来创新型和结构调整完善的证券市场,必将迎来新的春天.
参考文献
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作者简介：孙宇航（1998-）,女,黑龙江人,学生,哈尔滨金融学院投资保险系投资学专业；唐琳（1982-）,女,满族,黑龙江虎林人,经济学硕士,讲师,研究方向：经济学,金融学方面,就职于哈尔滨金融学院投资保险系.
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参考文献：
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