论文中美贸易摩擦背景下中国乳业对外直接投资策略，本文是关于中美贸易类专升本论文范文和中美贸易和中国乳业和对外直接投资类论文范本.
摘 要：2018年中美贸易摩擦不断升级,对中国企业对外直接投资（OFDI）的外部环境造成了较大的影响.本文梳理总结了2010年以来中国乳业企业OFDI的总体情况,分析了乳业企业OFDI的驱动因素,认为中国乳业企业的OFDI具有资源寻求型的特征,但目前尚处于初级阶段,战略性资产利用不充分,外部投资环境存在较大的不确定性.乳业企业的OFDI应制订长远战略规划,重点应瞄准国际市场,充分利用海外战略性资源,最终实现从资本输出到品牌输出的转变.
关键词：中美贸易摩擦；中国乳业企业；对外直接投资；资源寻求型OFDI
DOI：10.13856/j.cn11-1097/s.2018.12.036
引言
20世纪90年代以来,中国成为世界上利用外资规模最大的国家,外国直接投资(ForeignDirectInvestment,FDI)对中国经济和贸易增长的促进作用一直是学者们关注的热点问题.2001年中国加入WTO之后,随着对外贸易的快速增长,中国企业越来越多地参与国际市场竞争,"走出去"的步伐不断加快,对外直接投资的规模不断扩大.中国的FDI在流向上发生了显著变化,不但是利用外资(InwardFDI,IFDI)最多的国家,也是对外直接投资(OutwardFDI,OFDI)最多的国家之一.目前,中国企业OFDI年度流量规模居世界第二,仅次于美国,是OFDI规模最大的发展中国家.中国具有长期利用外资发展经济的丰富经验,但在OFDI方面还是一个后发者,中国企业海外投资的动因、内在机制等问题引起了学术界广泛的研究兴趣.其中,一个引人注目的问题是中国企业具有侵略性的资源寻求型(Resource-seekingOFDI)投资战略对于东道国和其他国家竞争对手的影响.虽然中国实施的是双赢战略,但一些国家对自己能否也成为赢家持有疑虑,认为这是个挑战性的问题[1].一些国内媒体炒作世界进入了"中国收购"阶段,今后中国企业的海外并购要更多地反映国家意志等[2].这无疑加重了外界对中国资本的疑虑,在今天中美贸易战不断升级的背景下,不利于形成有利于中国企业"走出去"的外部环境.
农业属自然资源密集型产业,中国农业的OFDI被认为是资源寻求型的[3-4],虽然在全行业OFDI中占比很小,2016年仅占中国OFDI流量的1%（商务部,2017）,但由于中国巨大的消费市场容量和外汇储备规模,农业的OFDI势必会影响全球农业资源的配置和消费市场的供求形势,因而引起各方的关注和热议.关于中国农业和乳业OFDI,现有研究中存在两个问题：一是虽然资源导向被认为是中国农业OFDI的主要驱动力,但对于资源寻求型OFDI的负面效应论述较少；二是政府主导被认为是包括乳业企业在内的中国涉农企业OFDI最重要的前提条件,但随着中美贸易摩擦不断升级,境外贸易保护主义和民族主义情绪上升,外部环境已经发生了明显变化,有必要对此观点做出总结和反思.本文将梳理中国乳业企业OFDI及其动因,重新审视企业"走出去"的战略出发点,总结经验教训,以供乳业企业优化投资策略,也为决策部门掌握政策方向和国际话语权提供建议.
1中国农业及乳业OFDI概况
1.1流量及存量规模较小
2016年,中国对外直接投资流量达1961.5亿美元（其中149.2亿美元为金融类投资）,为历史之最,在全球占比达13.5%,连续2年位居全球第二.对外直接投资存量达13573.9亿美元（其中1773.4亿美元为金融类投资）,占全球总额的5.2%,位居第六.2002-2016年,非金融类OFDI总流量从28.55亿美元增加到1812.3亿美元,增加了62倍；非金融类OFDI存量从332.22亿美元增加到11800.5亿美元,增加了34倍.2016年年末,中国境外企业资产总额超过50000亿美元,2.44万家境内投资者在国（境）外设立对外直接投资企业3.72万家,分布在190个国家和地区；自2005年起,中国OFDI流量总额超过IFDI流量总额,实现了双向直接投资项下的资本净输出（商务部数据）.
相比其他行业,中国农业OFDI在规模上要小得多.按照行业分类,农、林、牧、渔业（以下简称为农业）OFDI流量（含农、林、牧、渔服务）在2004-2016年仅增加了10倍,金额从2.89亿美元增加到32.9亿美元（表1）.2004-2009年,农业OFDI年度流量停滞不前,从2010年开始,年度流量才有明显增长,但在非金融类投资总额中的占比始终在1%~2%徘徊.考虑到统计数据均为年度金额的绝对数,如果扣除因素,这种增长幅度还会打上一定的折扣.
2003-2016年,中国非金融OFDI存量从332.22亿美元增加到11800.50亿美元,增加了25倍；同期农业OFDI存量从8.34亿美元增加到148.90亿美元,规模扩大了16倍,但在非金融类OFDI存量总额中的占比始终徘徊在1.0%~1.3%,总量规模与中国经济产业结构相似.
1.2农业企业"走出去"意愿较强
从境内投资主体的行业构成来看,农业企业数量各年度均稳步增长,2008年参与境外投资的农业企业为350家左右,以后逐年增加,虽然在2011-2013年数量出现波动,但2014年"走出去"的企业数量又大幅回升,到2016年企业数量达985家,比2008年增长了180%（表2）.如果境内投资主体数量反映的是农业OFDI的流量规模,那么境外企业数量代表的就是存量规模.2006年,中国在境外的农业企业460家左右,此后每年均以10%以上的速度增长,2012年甚至比上一年增长了33%.境外存量企业数量并未如参与投资企业数量那样出现年度的波动,说明境外企业存活率高.与其他行业相比,各年度境内投资主体中农业企业的占比在3.5%~4.5%,农业企业在中国境外投资企业总数的占比在4.5%~5.0%,说明农业企业境外投资的项目规模较其他行业小,但农业企业参与境外投资的数量比例高于其他行业.
1.3中国乳业企业的OFDI
中国乳业企业的OFDI起步较晚,据称最早始于2010年光明乳业收购新西兰新莱特(Synlait)[5-7].由于乳业的行业规模所限,还缺乏企业对外直接投资的微观数据统计.根据从企业、行业协会、农业农村部、商务部等相关机构网站,公开发表的文章和企业公告整理出来的数据,将中国乳业企业境外直接投资按企业和年度顺序整理出列表,（表3）.OFDI的企业主要有贝因美、新希望、光明、富源国际、雅士利、宁波牛奶集团、伊利和中鼎等,上海鹏欣、合生元、三元、澳优、圣元也有海外投资项目,但未公开相关材料.乳业企业对外直接投资的地区分布为新西兰、澳大利亚、法国、荷兰、爱尔兰、美国、以色列和俄罗斯,以大洋洲和欧洲为主.投资方式主要为兼并、收购,先取得外国公司的控股权,再进一步向上、下游追加投资.
2中国乳业OFDI的动因分析
2.1获取优质奶源稳定上游原料供给
中国乳企在海外投资寻求奶源供给主要基于以下两个方面的考虑：①通过国外优质奶源的背书,重建消费者信心.2008年,由于"三聚氰胺"事件等一系列食品安全事件的影响,使得乳制品特别是婴儿奶粉的消费者信心几乎丧失殆尽.为了挽回国内市场,国内乳企一方面使用进口原料生产；另一方面通过国外代工,或境外注册、国内生产的"洋"品牌稳定消费者信心.大型乳企则尝试通过海外投资牧场、建立生产基地、与国外大型知名乳企建立战略合作关系等途径,首先迈出"走出去"的步伐.光明乳业2010年控股新西兰新莱特,除了成本因素之外,最重要的考虑就是以国外优质奶源提振消费者信心,重建消费者对于企业和产品的信心.②通过进口原料奶稳定国内原料供应.由于国内原料奶生产成本较高,市场波动较大,质量和产量不稳定,需要大量进口乳制品以满足国内市场需求,也驱使乳制品企业为了降低成本而纷纷出走"海外"[8],寻求稳定优质的奶源供应.由表3可知,新西兰、澳大利亚、荷兰等传统乳业强国是中国乳业企业OFDI的主要目的国.显然,布局优质奶源地获取上游原料是企业决策的主要考量因素之一.
2.2降低产品成本
李磊等[9]认为,发达国家对发展中国家的投资主要是为了降低要素成本,而低收入国家的OFDI更多的是扩展市场和寻求技术,而非降低劳动力等要素成本.Kumar[10]认为,中国企业在海外投资目的国的选择上与其他发展中国家不同,后者更多地选择与自己发展水平相近或低一些的国家,而中国企业更看重投资环境、高技术和管理水平,因而更多地选择高收入、发达国家[1].中国乳业OFDI兼具发达国家和发展中国家OFDI的特点,中国乳企通过海外并购,控股上游生产企业,为国内提供优质低价的原料,统筹协调国内、国外生产资源的配置,降低生产成本和产品销售成本；同时,取得并购企业的品牌和市场渠道,扩展企业原有的市场范围.近年来,随着国内奶牛养殖成本的不断上升,生鲜乳的收购不断上涨.2014年国内生鲜乳平均生产成本为每千克3.70元,而德国、新西兰、澳大利亚等国的生鲜乳收购每年基本都在每千克2.80~3.20元,低于国内的养殖成本[11].国内生鲜乳比澳大利亚、新西兰、美国、欧盟高40%左右,与国际"倒差"严重,国外原料奶的成本优势明显.根据2008年签订的中国-新西兰自由贸易协定,到2019年,进口原产自新西兰的奶粉将享受零关税,将会进一步降低原料的采购成本,增加产品利润.由于资源要素国内外差距明显,中国乳企的OFDI具有较为明显的降低要素成本的动机,这与中国制造业OFDI寻求技术进步的主要动机不同.
2.3获取战略资产
所谓战略资产是指一系列难以交易和仿造的、稀缺的、可占有的、专业化的、可赋予企业竞争优势的资源和能力[12].具体而言,战略资产包括产品声誉、客户关系、隐性知识(Tacitknowledge)、研发能力、品牌名称、知识、自有技术等[13].中国乳业企业更多地通过OFDI树立企业形象,使用国外企业的知名品牌或在传统乳业强国创立新品牌,以国外高端品牌的形象赢得消费者青睐,占领国内高端市场,获取品牌的溢出效应.例如,光明乳业在新西兰设立研发中心,投资设厂研发生产高端婴幼儿奶粉,创立自主品牌培儿贝瑞,专攻高端婴幼儿奶粉市场,迅速取得了中国市场10%的市场份额[14].促使中国乳企OFDI"爆发式"增长的另一个原因是婴幼儿配方奶粉是注册资格.2013年,国家食品药品监督管理局发布了《婴幼儿配方乳粉生产许可审查细则》,对婴幼儿奶粉的生产设立了准入门槛.细则要求婴幼儿配方奶粉的生产需要完全参照"药品模式",严格执行《粉状婴幼儿配方食品良好生产规范(GMP)》,组建危害分析和关键控制点体系(HACCP).要达到注册标准,乳企不仅要投入巨资改造生产设备,而且通过认证的程序严格,认证周期较长,企业的投入面临较大的风险.为了规避此风险,规模较小的企业选择OFDI,与已通过认证的国外企业合作,或者通过股权并购获取国外企业的控制权,间接取得婴幼儿奶粉的生产资格.品牌和生产资格认证都属于战略资产,是中国乳企在国内市场难以获得的资源,也是中国企业OFDI的主要动因之一.从OFDI的方式看,中国乳业OFDI具有战略资产寻求型(Strategic-asset-seeking)的特征.由表3可知,中国乳业企业的OFDI大部分以并购的方式进行,以收购外国企业的多数股权达成目标,也有少数绿地投资的方式,这符合资产获取型OFDI的特征.从OFDI的目的地选择看,中国乳业企业OFDI的目的国以大洋洲、欧洲等地的发达国家为主,战略资产选择的目标性较为明晰,这与中国制造业企业的OFDI特征相似.
3中国乳业资源获取型OFDI的特征及局限
3.1乳企的OFDI处于初级阶段
业内人士认为,中国乳企的国际化可以分为3个阶段,第一个阶段是企业通过OFDI获取海外资源,营销重点仍在国内市场；第二个阶段是通过OFDI扩展国际市场；第三个阶段是利用自有品牌开拓国际市场.从2010年中国乳业迈出"走出去"的第一步,到2014年迎来OFDI的,目前中国乳业仍忙于处理消化吸收并购的海外企业,仍然处于国际化的第一阶段[7].
乳品进出口数据也支持中国乳业OFDI仍处于初级阶段的观点.2010-2016年,乳品进口持续大幅超过出口.以液态奶和奶粉这两种中国市场主要的乳品为例,液态奶的进口量从1.6万t增加到63.4万t,增加了38倍,年均增长84.6%；奶粉的进口量从41.7万t增加到93.3万t,增加了1.2倍,年均增长14.4%.同期,乳品出口却没有明显增长,液态奶年出口额维持在2000万美元左右,出口量维持在2万t左右；奶粉年出口量维持在1万t左右.2016年液态奶的进口量、值分别是出口的23.5和31.6倍；奶粉的进口量、值分别是出口的71.8和71.6倍（表4）.液态奶进口后基本上直接进入消费市场,奶粉除部分直接进入消费市场外,更多的是作为原料加工成其他乳品.直接进入消费市场的液态奶和奶粉基本冠以国外品牌,使用进口原料加工的乳品也会醒目地注明原料的产地,由此可见,中国乳品进口主要弥补国内生产的不足和消费者对进口乳制品质量的信任需求.伴随乳业OFDI,中国乳品进口数量不断增加,符合乳业OFDI资源获取型的产业特征,也印证了中国乳业仍以国内市场为主,尚处于OFDI初级阶段的观点.
3.2战略资产的利用不充分
从中国乳企OFDI的具体案例看,国外市场已有的品牌、国外企业的市场声誉,以及通过OFDI取得的婴幼儿配方奶粉的生产资格等,均属于战略资产.但中国乳企在通过OFDI取得海外企业的控股权后,仅选取国内市场有用的资源投入国内市场,如国外的奶源、品牌、婴幼儿配方奶粉的生产资格等,而对其他反映竞争能力的战略资产利用不充分,如当地市场渠道、研发能力、管理人员等.部分企业虽已意识到这个问题,但受制于消费者对中国国产乳品缺乏足够的信心,着力点仍然放在消费者信心的重建,如在国内和国外采取同样的质量、同样的标准、同样的生产线和同样的[15],竞争策略仍然未脱离非竞争的老套路.
3.3OFDI战略空间受到挤压
Deng[1,16]认为,中国企业的OFDI有两个显著特点：①政府主导并起到关键作用.中国加入WTO后,随着外汇储备的大幅增长,中国政府通过产业引导和信贷、税收优惠政策不断加大对OFDI企业的支持,在企业国际化过程中的作用越来越大,因为决策者意识到,企业的对外投资是获取参与国际竞争能力的必要条件[17].②OFDI的方式主要为兼并和收购.根据主流国际商务理论,一个企业只有居于统治地位,其通过OFDI进入新市场和随后的经营过程才能充分反映其经营理念、战略能力和资源交付能力[18].Deng[1]认为,中国企业在发达国家的OFDI主要通过并购和绿地投资两种途径进行,目的是为了取得高级技术、营销专业人才、技术所有权,因而一般采取全资或多数股权的方式.以这种方式获取战略资产容易取得社会支持和市场声誉,也具有正当性[19].这两个特点对于资源寻求型和战略资产寻求型的OFDI至关重要[1].2018年7月中美贸易战爆发后,美国向WTO提交了对于中国经济模式的指责意见,其中认为这种政府主导的贸易和投资模式是非市场性和破坏性的经济模式,给其他国家带来了巨大的经济压力和严峻挑战.长久以来,国际上也存在对中国企业海外并购模式的质疑论调,一是中国的OFDI由政府主导、国有企业为主,而非市场化运作和自由竞争,背后可能存在非纯粹的商业动机和不公平的竞争行为；二是担心中国企业通过并购带走当地的资源和技术,抢走当地的工作岗位,造成产业的"空心化"[20].但可以预见在未来一个时期内,中国企业在发达国家的OFDI将遭遇前所未有的阻力,资源寻求型OFDI的战略空间将被压缩.中国乳企在不断加快"走出去"步伐的同时,也会不断面临东道国的市场、法律障碍.如何坚守国际贸易规则,积极调整贸易和投资策略,避免不必要的纠缠,真正实现OFDI战略的双赢是摆在中国乳企面前的一道考题.
4结论及建议
4.1结论
近年来,中国乳业企业的OFDI活动频繁,这既是适应产业发展的顺势而为,更是受制于国内市场环境和资源要素紧缺的被迫之举,具有鲜明的资源寻求型投资特征.本质上企业OFDI的驱动力都是为了获取资本母国所不具备的资源,并以此提高企业的能力.纵观中国乳企的OFDI,其主要目的可以概括为稳奶源、降成本、获品牌、提信心、补短板,是典型的资源寻求型OFDI.但这种对资源的寻求更多地偏向于奶源、牧场等自然资源,对国外销售渠道、市场开发、品牌价值等无形资产的利用还显不足,OFDI仍然停留在初级阶段.中国乳企未来的OFDI必然也必须向国际化的更高层次迈进,谋求产业的更大发展.
4.2建议
（1）从国家层面看.应该适当淡化OFDI政府主导和国家战略这样的提法,鼓励民营企业"走出去"并给予同等的优惠待遇,提倡公平竞争,将经济问题交给市场来解决.
（2）从企业层面看.首先,乳企的OFDI战略重点应瞄准国际市场.一方面,通过OFDI提高企业竞争力,带动投资东道国的就业和产业发展,给予针对中国资源寻求型投资战略的质疑做出积极的回应,寻求合作,消除质疑；另一方面,更加合理地配置国内、国外的生产和销售资源,形成国内外市场的战略互动,将竞争转变为品牌竞争.实现OFDI方式向高层次转进,从资本输出转变为品牌输出.其次,企业的OFDI要有长期战略目标,要有制度化的安排.中国企业的战略管理仍然以企业领导人为主导,没有在企业内部形成制度化安排[21].中国企业在"走出去"的过程中,由于缺乏经验,往往依靠企业最高决策者的国内市场经验,对国际市场做出判断和决策[22].然而,任何企业的国际化都是一个长期的过程,中国乳企的OFDI要着眼于长期,要学习制造业成功的经验.第三,乳企参与国际竞争成为跨国企业,决定其成败的不是企业拥有的自然资源和战略资产等硬实力,甚至也不是企业文化、管理水平、经营理念、社会责任、风险管控等软实力,而是植根于企业和企业家内心深处的以"在创造经济价值的同时,为推动社会进步而创造积极的动力"[23]为核心的价值观,这也是企业发展壮大的初心.
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（责任编辑张雪娇殷华）
概括总结,这篇文章为一篇关于中美贸易和中国乳业和对外直接投资方面的中美贸易论文题目、论文提纲、中美贸易论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文.
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