论文智力资本、研发投入和企业绩效的关系基于信息技术产业上市公司的实证，该文是关于企业绩效相关学年毕业论文范文跟实证研究和智力资本和上市公司相关毕业论文开题报告范文.
摘 要：目前,关于智力资本和企业绩效之间关系的研究受到学者的广泛重视,但研究结论存在分歧.通过对2012-2016年469家信息技术产业上市公司面板数据进行实证分析,探讨智力资本、研发投入与企业绩效三者的关系.研究结果表明：信息技术产业上市公司智力资本与企业绩效正相关,研发投入对智力资本与企业绩效的关系起到正向调节作用.
关键词：智力资本；研发投入；企业绩效
一、引言
信息技术产业作为七大国家战略性新兴产业之一,是我国未来重点扶持的产业.与传统企业相比,信息技术企业只有保持研发能力的优势,才能在激烈的市场竞争中维持绩效的持续增长.
智力资本本身,是能够进行创新投入的无形资源,其具有的稀缺性和不可替代性,使之成为企业创造、保持持续竞争优势的重要战略资源,对以创新为第一动力的信息技术企业发展至关重要.
目前,关于智力资本和企业绩效之间关系的研究受到学者的广泛重视,但研究结论仍存在一些分歧.例如,冉秋红等认为,智力资本对企业绩效具有显著的正向作用.而Firer则认为,智力资本与企业绩效无相关性.丕有学者将环境要素引入到智力资本和企业绩效两者关系的研究.例如,李冬伟等研究发现,行业平均主营业务收入增长率,对两者的关系具有调节作用.
已有研究成果为智力资本与企业绩效之间关系的进一步深入研究奠定了基础,但是对企业智力资本这种无形资源与有形资源整合绩效的研究涉及甚少.考虑到企业内部资源的整合与优化对企业成长的重要性,本研究将智力资本、研发投入与企业情境纳入整体研究框架,以期揭示智力资本和研发投入对企业绩效的影响机理.
二、理论分析与假设
(一)智力资本对企业绩效的影响
1．理论分析
智力资本的内涵不断扩展,不仅包含人力资本,还包含结构资本和关系资本.其中,人力资本,是员工掌握的知识和技能,是企业绩效的根本来源和驱动力量.而结构资本和关系资本,是人力资本发挥作用的支撑和辅助,如良好的客户关系能够促进企业产品市场价值的实现.结构资本从组织结构和企业文化层面,维持企业的高效有序运行,促进资本向绩效转化.
由此可见,充分应用智力资本,会提升企业的创新力和竞争力,从而促进良好绩效的产生.范黎波等的研究结论,也支持了智力资本对企业绩效有积极作用这一观点.
2．研究假设
根据以上分析,提出假设：
H1:智力资本对企业绩效正相关.
(二)研发投入调节效应
1．理论分析
智力资本的核心是人力资本.企业需要研发投入来引进高层次人才,同时需要研发投入来支持人才积累知识、技术和经验.企业的研发投入越大,越有利于技术人才知识、经验的积累.同时,也会促进研发人员的工作效率,提高企业研发专利数量与新产品开发成功率,进而促进企业绩效的提高.因此,研发投入有利于智力资本对企业绩效促进作用的发挥.
2．研究假设
根据以上分析,提出假设：
H2:研发投入在智力资本与企业绩效的关系中起正向调节作用.
三、研究设计
(一)样本选择与数据来源
1．样本选择
以我国信息技术产业上市公司2012-2016年面板数据作为实证研究的样本.为了保证所选样本的科学合理,剔除数据缺失的公司,剔除ST、*ST、PT等各类上市公司.经筛选,最终得到469个研究样本.
2．数据来源
本研究的数据均来源于Wind数据库,数据分析采用SPSS22.0软件.
(二)变量选取
1．因变量
参照多数学者的研究,用总资产收益率( ROA)作为因变量.因为ROA可表示企业整体的经营情况、绩效水平.
2．自变量
为了客观评价企业智力资本变化对企业绩效的影响,使用Pulic开发的智力资本增值系数法(VAIC),测量样本企业智力资本所创造的价值.选取物质资本增值系数CEE、人力资本增值系数HCE、结构资本增值系数SCE、关系资本增值系数CCE之和作为自变量.m
CEE用企业价值增加值与净资产账面价值的比值表示；HCE用企业价值增加值与公司为员工支付的工资和福利的比值表示；SCE用企业价值增加值与管理费用的比值表示；CCE用企业价值增加值与销售费用的比值表示.关于企业价值增加值,采用利润总额、职丁薪酬、利息的总和来计算.
3．调节变量
调节变量选取理论界广泛认同的研发强度( RDI).
4．控制变量
由于企业绩效会受到营运情境因素的影响,因此,选择企业规模、成长性、资本结构、资产利用效率等作为控制变量.
变量的选取与度量如表1所示.
四、实证结果分析
(一)描述性统计
各变量描述性统计和相关分析结果,如表2所示.
从表2可看出,信息技术产业上市公司VAIC的最大值和最小值分别为190.3457、-205.9572,标准偏差为0.1094.说明在信息技术产业上市公司中,各种资本的运用效率差距较大,表明一些企业能够有效开发和管理智力资本,而有些企业则存在资源严重浪费的现象.
信息技术产业上市公司的ROA最小值为-0．6578,最大值为1.3025,说明信息技术产业上市公司的企业绩效存在较大差距.
该描述性统计结果基本符合实际规律.
(二)相关性分析
各变量的相关性分析检验结果,如表3所示.
从表3中各主要变量相关性检验结果可知,VAIC对ROA的P值,达到1%的显著性水平,各自变量的系数均小于0.5,变量共线性程度较小.
(三)回归结果分析
智力资本、研发投入与企业绩效的回归分析结果,如表4所示.
从表4可看出,在共线性分析中,所有解释变量的容差大于0.1.交乘项VIF为2.554,其余变量最大VIF为1.842,VIF均远小于10,模型不存在多重共线性.R2和调整后R2接近于0.5,拟合度较好,模型有效.
1．智力资本对企业绩效的回归分析
从智力资本对企业绩效的实证结果中可以得出,各个变量均通过了T检验.除了Debt和Size,其余系数均为正数,说明解释变量智力资本与企业绩效正相关,假设1得到验证.
2．研发投入调节效应分析
从研发投入对智力资本与企业绩效关系调节作用的实证结果中可看出（模型2）,智力资本与研发投入的交互项( VAIC*RDI),对企业绩效的P值达到1%的显著性水平,系数为0.166.表明研发投入正向调节信息技术产业上市公司智力资本与企业绩效的关系,假设2得到验证.
(四)进一步分析
通过控制某一个变量后,检验结果发生了变化：
控制TAT后,交互项的系数变为0.189,大于0.166,说明TAT对调节效应有抑制作用.
控制Debt后,交乘项的系数变为0.171,大于0.166,表明Deht对调节效应有抑制作用.
控制Growth后,交互项的系数变为0.155,小于0.166,说明Growth对调节效应有促进作用.
控制Size后,交互项的系数变为0.194,大于0.166,表明Size对调节效应有抑制作用.
五、结论与建议
(一)结论
实证研究结论为：第一、信息技术企业智力资本与企业绩效正相关.第二、研发投入对智力资本与企业绩效的关系,起到正向调节作用.第三、总资产周转率、资产负债率、企业规模,抑制研发投入的调节作用.第四、企业成长性有助于研发投入调节作用的发挥.
(二)建议
1．企业应重视智力资本的开发与管理
(1)建立健全人力资本管理制度.通过合理开发人力资本,加强组织资本管理,塑造创新型企业文化,促进企业内部沟通、知识整合和员工创造力提升,为充分发挥人力资本的作用提供平台.
(2)扩展关系资本,以帮助企业培养适应新产品的供应商和客户关系.通过研发成果市场价值的实现,促使智力资本真正起到提升企业绩效的作用.
2．在开发智力资本的同时,应重视研发投入
企业应以研发强度的增大,促进智力资本的转化,并通过增强研发活动的资金、人员及流程的科学管理,带动企业整体智力资本容量的提高.同时,通过优化创新机制,发挥智力资本与研发投入的协同效应.
3．充分发挥企业资产作用,适度控制企业发展规模
企业应寻求最优资产负债率,有效利用负债资金.对资产周转率,也应控制在一个最优水平上.随着企业规模不断扩大,所需协调成本增加,最终会导致利润减少.所以,企业应适度控制企业的发展规模.
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参考文献：
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