论文净息差全面改善，资本补充能力成银行的关键，该文是关于银行发展相关毕业论文格式范文跟关键和资本和银行类毕业论文提纲范文.
上市银行2018 年半年报的最大亮点在于净息差全面改善.受益于业务结构持续优化,净息差企稳回升的银行由国有大行延伸至其他类型银行,使得上市银行营收端内生增长能力增强,营业收入对净利润的驱动作用显著提升.不过,受资产端进一步向贷款集中影响,上市银行资本消耗加速,资本充足性普遍下降,未来将面临较大资本补充压力.
2018 年上半年,26 家上市银行净利润同比增长6.26%,增速较2017 年同期提升2.29 个百分点.同时,上市银行资产质量延续全面改善趋势,国有大行主动加大拨备计提力度,拨备覆盖率进一步提升,股份制银行和城商行则借助于资产质量改善窗口,通过少提拨备反哺利润.
东方金诚认为,上市银行2018 年半年报的最大亮点在于净息差全面改善.受益于业务结构持续优化,净息差企稳回升的银行由国有大行延伸至其他类型银行,使得上市银行营收端内生增长能力增强,营业收入对净利润的驱动作用显著提升.不过,受资产端进一步向贷款集中影响,上市银行资本消耗加速,资本充足性普遍下降,未来将面临较大资本补充压力.
详细分析如下：
上市银行收入和盈利增速进一步扩大,得益于净息差整体触底回升,上市银行营收端内生增长对盈利的贡献显著增强.
2018 年上半年,26 家A 股上市银行营业收入和净利润同比分别增长6.29% 和6.26%,增速较2017 年同期分别提升7.56 和2.29 个百分点,业绩增长进一步提速.其中,国有大行、股份制银行、城商行和农商行营业收入同比分别增长5.76%、6.53%、11.16% 和15.90%,净利润同比分别增长5.36%、6.86%、15.06% 和14.95%.
营收端内生增长对盈利的正向贡献显著增强.2018 年上半年,上市银行营业收入增速较净利润高出0.03 个百分点,相比2017 年上半年（-5.24 个百分点）和2017 年全年（-1.74 个百分点）的负缺口格局,营收端内生增长对银行业绩的促进作用显著增强.其中,股份制银行和城商行营业收入相比净利润增速的缺口大幅收窄,说明成本端拨备反哺利润的逻辑仍然存在,同时营收端业务收入增长对业绩的促进能力亦明显修复.农商行营业收入和净利润增速的缺口由负转正,得益于营收端的改善,其充实拨备安全垫的能力得到提升.
营收端的核心驱动因素来自利息净收入的加速增长.2018 年上半年,国有大行利息净收入同比增速较营业收入增速高出3.10 个百分点,资产负债结构优化带来的净息差趋势性增长仍然是其营收端增长的核心动力.股份制、城商行、农商行利息净收入同比增速较2017 年同期均有不同程度提升,同时,随着新的金融投资准则试行,部分“利息收入”科目的收入划转至“投资收益”科目,以投资业务收入为主的其他业务收入增长迅速.若剔除科目间调整因素,实际上利息净收入对营业收入的贡献度大于账面数据.此外,城商行、农商行中间业务收入录得负增长,且降幅较2017 年同期进一步扩大,对营收端形成拖累.资产负债结构优化促进上市银行净息差整体回升,而理财业务收缩导致城商行及农商行中间业务收入大幅下滑得益于资产负债结构持续优化,上市银行净息差全面回升.2018 年上半年,业务结构优化对净息差的正向作用从国有大行延伸至其他类型银行.除常熟银行和吴江银行,其他上市银行贷款在生息资产的资产均有不同程度提升,其中以五大国有行最明显,截至2018 年6 月末,国有大行贷款/ 生息资产均值达到74.47%,较年初增长16.91 个百分点.其次为股份制银行,贷款/ 生息资产较年初提升10.12 个百分点.
存贷款占比上升带来的负债端成本稳定、资产端定价上行,是驱动上市银行息差企稳回升的主要因素,此外,央行上半年针对普惠金融及MLF 置换的定向降准、市场流动性好转带来的同业负债成本下降等,亦是促进净息差回升的积极因素.在可获得数据的24 家上市银行中（不含成都银行和吴江农商行）,2018 年上半年共有16 家银行净息差同比正向增长,除宁波银行和贵阳银行外,剩余6 家银行均实现净息差降幅进一步缩窄.其中,中信银行、民生银行、上海银行等10 家银行净息差均出现止跌回升的增长拐点.
受理财规模收缩影响,城商行和农商行理财业务*收入断崖式下滑,导致中间业务收入大幅缩减.随着市场对监管政策逐步消化、及“营改增”对手续费收入影响减弱,2018 年上半年,上市银行手续费及佣金净收入整体同比增长1.07%,增速较2017 年同期提升3.23 个百分点,主要受国有大行和股份制银行中间业务收入改善拉动,但同比增速及增速改善幅度均显著低于营业收入.城商行和农商行方面,受表外理财规模缩减影响,其理财业务及*业务中间收入大幅缩水,导致手续费及佣金净收入同比降幅进一步扩大,其中以北京银行、江苏银行及宁波银行最明显.在新金融工具会计准则下,上市银行部分投资收入在“利息收入”和“投资收益”之间腾挪,导致投资业务收入同比大幅增加.2018 年新金融工具会计准则试行,上市银行投资科目加入“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”,按照准则要求,将原来在“利息收入”中核算的货币基金、债券基金等固定收益类业务收入调整至“投资收益”核算,导致部分上市银行投资收益及公允价值变动损益同比大幅增加,这对投资业务占比较高的股份制银行和城商行尤其明显.考虑到2018 年上半年资本市场行情无明显回暖,且上市银行投资规模增长较缓慢,投资业务收入的增长及对营业收入的拉动效应不明显.
资产质量趋势性改善,国有大行盈利补提拨备、股份制银行和城商行拨备反哺利润的逻辑进一步延续
资产质量趋势性改善,大部分上市银行不良率持续下降.截至2018 年6 月末,26 家上市银行不良率均值为1.55%,较年初下降4 个bp,延续了2017 年以来的持续下降趋势.其中,国有大行、股份制银行、城商行、农商行不良率较年初分别下降4bp、3bp、2bp 和11bp.股份制银行和城商行资产质量改善幅度相对更小,主要由于中信银行和贵阳银行强化不良贷款认定,将逾期90 天以上贷款纳入不良,导致不良率较年初分别增加12bp 和5bp.整体来看,当前上市银行不良暴露较充分,且不良贷款确认严格,不良偏离度整体处于100% 以下的,为盈利增长奠定了良好基础.
上市银行拨备覆盖率整体进一步提升.截至2018 年6月末,上市银行拨备覆盖率均值为234.95%,较年初增加15.64 个百分点,整体信用风险抵御能力进一步提升.其中,国有大行和农商行的拨备提升来自资产质量好转及银行主动补提拨备双重因素的驱动,而股份制银行和城商行则侧重于借助资产质量改善窗口,通过少提拨备来充实来净利润.不过,当前股份制银行拨备覆盖率（186.68%）在四类银行中处于最低水平,且中信银行、民生银行、浦发银行和华夏银行拨备覆盖率均处于相对低位,在资产质量无大幅度改善的情况下,拨备反哺盈利的空间较有限.
上市银行资本充足性普遍下降,股份制银行和城商行面临较强资本约束.2018 年上半年,26 家上市银行中,共有17 家银行资本充足率或核心一级资本充足率出现不同程度下降.截至2018 年6 月末,上市银行资本充足率和核心一级资本充足率均值分别为13.35% 和10.03%,较年初变化分别为5bp 和-7bp,其中资本充足性的提升主要受部分银行极值效应的拉动.国有大行方面,农业银行定增成功使得五大国有行资本充足性均值明显拉升,但工商银行、农业银行及交通银行资本充足性均有不同程度下降.股份制银行和城商行核心一级资本充足率普遍低于9%,面临较大的资本补充压力,其中光大银行、北京银行、上海银行、杭州银行等资本充足性均大幅下降,如果没有有效的资本补充渠道,资本充足性将成为其规模扩张的硬性约束.
资本消耗加速的推力主要来自银行主动调整资产结构及表外资产被动回表.在金融去杠杆的大环境下,2017 年以来商业银行主动压降同业资产及SPV 投资的规模,相应加强了贷款投放力度,使得贷款增速整体超过资产增速.同时,受资管新规及银信合作政策等的约束,商业银行原来存续在表外的非标投资陆续转回表内,亦在一定程度推升高风险权重信贷资产的增速.2018 年以来,上市银行贷款环比增速普遍提升,截至2018 年6 月末,股份制银行贷款较年初增长8.85%,增速环比2017 年下半年提升4.73 个百分点,此外,国有大行、城商行贷款增速环比亦分别增加3.86 和3.76个百分点.虽然贷款占比提升对生息资产收益率的增加具有直接促进作用,但由于信贷资产对资本消耗较大,随着表外非标回表进一步推进,上市银行资本补充压力将进一步显现.
2018 年以来,包括农业银行、浦发银行、宁波银行在内的多家上市银行均实施或公布了定向增发、二级资本债发行计划.理论上,上市银行可通过拓展资本节约型业务及加强资本补充双向渠道来应对资本充足率下降问题,不过,在去杠杆和“脱虚向实”的大方向下,未来上市银行信贷资产大概率将维持高速增长,资产端将进一步向贷款集中,因此拓宽资本补充渠道将成为上市银行应对资本消耗的主要方式,预计下半年将有更多银行发布定向增发及发行优先股、二级资本债、可转债等资本补充计划.
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参考文献：
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