论文国际保险资产管理的典范模式比较分析和借鉴以安盛集团、安联集团和美国国际集团为例，本文是比较分析方面论文怎么撰写跟美国国际集团和安联和安联集团有关本科论文开题报告范文.
保险公司的资金运用和资产管理是适应金融综合经营趋势逐步发展起来的,且日益成为保险机构的重要利润来源.全球500强中最具盛名的三家保险集团——2017 年世界500 强排名第25 位的法国安盛集团、排名第34 位的德国安联集团以及排名第175位的美国国际集团,它们都有自己专业化的资产管理机构,并通过并购扩张、模块管理、全球化资产配置、产品创新、强化风险管控等措施,有效地建立健全了资金运用和资产管理功能,提升了保险集团综合经营的能力.国际保险集团资金运用和资产管理的典型模式和成功实践对于国内保险公司提升资金运用能力和资产管理竞争力具有重要的借鉴作用.
一、国际保险资产管理的典范模式
尽管国际保险机构资产管理的模式不尽相同,但出于专业化管理的需要,它们大都建立有自己的投资管理机构.本文着重比较研究法国安盛集团、德国安联集团以及美国国际集团的资金运用和资产管理模式及相关做法.
（一）安盛集团的专业化模式
安盛集团（简称AXA）位居全球500 强中保险集团第二位,也是前十大国际资产管理集团.安盛投资公司通过组建专业子公司或收购其他专业投资机构,不断扩大其投资和服务领域.通过采取专业化投资管理模式,安盛投资公司下设Rosenberg 全球基金投资公司、安盛Framlington 资产组合公司、安盛不动产投资公司、安盛私募基金公司、安盛Multimanager、安盛银行等.安盛集团实际上拥有安盛投资公司和Alliance Bernstein（联博基金）两家著名的资产管理公司,集团业务网络覆盖全球五大洲逾50 个国家及地区.截至2016 年底,安盛集团资产管理总规模为12032.95 亿欧元,其中,第三方资管规模为6251.86 亿欧元,占52%.
（二）安联集团的模块分工模式
安联集团（简称Allianz）作为一家金融保险集团,其业务涉及保险、资产管理、银行,并分别由安联寿险和财险公司、安联全球投资公司（AGI）和德累斯顿银行专业化模块分工运作.在投资管理方面,安联集团实行集中化管理,由安联全球投资公司统一运作,其下分设权益投资、固定收益投资两个模块.2006 年底,AGI 受托管理的总资产达到17064 亿美元,其净投资收入占安联集团总营业收入的44%.到2015 年底,安联集团资产管理规模达2.03 万亿美元,名列全球最大的资产管理机构第五位.
（三）美国国际集团竞争性专业化模式
美国国际集团（简称AIG）是全球著名的国际性保险及金融服务机构,业务涉及保险、金融、资产管理及相关投资等,经过多年发展,美国国际集团业务已遍及全球130 多个国家及地区,成为全球个人和大型企业投资管理市场中的翘楚,为客户提供专业的股票、定息证券、地产及其他投资管理服务.美国国际集团的资产管理模式主要采取业务模块的方式进行管理,不同子公司之间存在竞争性,并实施地区性差异化战略.美国国际集团资产管理的主要业务模块分为:AIG 投资公司、AIG 私人银行、AIG 美洲太阳资产管理公司、AIG 顾问公司.2003—2007年AIG 资产管理经营收入年均复合增长22.3%,表明资产管理已成为其重要的利润来源.虽然经过2008 年全球金融危机和AIG 破产保护风潮,集团出售了部分投资公司和业务,但仍不失为全球投资管理的典型范式.
考察以上三大国际顶级保险资产管理公司的发展壮大之路,可以发现,它们在初始阶段都是依托于母公司保险集团,为集团提供集中化、专业化的资产管理服务,然后不断扩大第三方委托资产管理的规模,最后通过收购、兼并等途径组成资产管理集团,提供各具特色的全球资产管理服务.
二、国际保险资管成功实践的案例比较
上述三家国际保险集团的资产管理模式各具特色,但基本都采取专业化集中投资的方式,有的甚至引入一定程度的内部竞争机制.总体而言,可将三家国际保险集团资产管理的成功实践比较概括如下:
（一）管理模式
保险资金管理模式有三种：外部委托投资、公司内设投资部门、设立专业化保险资产管理机构.有80%以上的公司是采取专业化保险资产管理机构的模式对保险资金进行投资管理和运作的,因此这是当今保险资金管理的主流模式.
通过对国际保险集团投资管理模式的经验分析,可以发现以下两点共同之处：
1.实行控股集团化的组织架构
国际保险集团普遍实行控股集团化的组织架构,这分为两个层次：一是保险集团实行控股公司组织架构,保险、银行、资产管理各业务分别成立专业化的子公司,控股公司负责整个集团的发展战略和组织协调；二是各专业子公司也实行集团化管理架构,资产管理公司也是一个集团公司,控股与资产管理相关的各种专业化公司.
安联集团的组织架构最具代表性.安联集团的业务主要有三大块：保险、资产管理、银行,分别由安联寿险和财险公司（Life/Health and Property-Casualty）、安联全球投资公司（AGI）和德累斯顿银行（DresdnerBank）管理运作.其中,安联集团的资产管理业务板块基本上完全由AGI 运作,AGI 则通过收购兼并控股PIMCO、RCW、Oppenheimer Capital、Nicholas-Applegate、NFJ 等专业资产管理机构,AGI 本身并不作为资产管理者直接进行投资运作,而是负责商业战略,并协调集团内所有的资产管理业务活动.
2.集中专业化的投资管理模式
国际保险资产管理公司都十分推崇集中专业化的投资管理模式,专业化分工和共同平台、品牌下的资源共享不仅有利于资产管理业务的精细化、投资收益的提高,还有利于提高资产管理效率和管理能力.
美国国际集团（AIG）集中专业化投资管理模式的核心是运用全球整合平台强化基础研究和证券分析,以帮助公司挖掘潜在的投资机会.以股票投资为例,AIG 在全球的股票投资团队是一个具备投资专家学识、经验和全球视角的专业团队.通过选择公司、跟踪公司,进行投资,全球的所有上市公司股票都是同一个团队来进行投资的.成员公司能够充分借鉴母公司的价值与成长相结合的三元复合投资评级体系,并运用母公司提供的全球股票投资交流平台,共享AIG全球投资团队的智慧.
安盛集团（AXA）也实行专业化分工的投资管理模式.将业务分成固定收益、权益投资、另类投资、投资方案四大类,每一类下又分若干业务单元,在各业务单元内组建专业投研团队或者投资公司,根据具体业务特点,各业务单元都有具体的研究重点、投资策略和业绩比较基准,在各自领域内争取最好的业绩表现.
德国安联（Allianz）旗下的两大资产管理公司AGI 与PIMCO 不仅受托管理安联旗下保险公司的资金,同时还管理市场上第三方的保险与非保险资产.截至2017 年6 月,安联集团第三方资管占比达76%.从地区第三方资管业务的分布看,主要受美元贬值影响,在美国所占的份额降至54.3%,亚太地区继续保持11.8%的比重.安联的保险公司与其资管公司之间的协议均按照市场化的方式操作和定价.只有这样从“买方”角色逐步切换到“卖方”角色,在市场竞争的激励之下建立起市场化的人才机制,才能不断扩大规模,并在日益激烈的市场竞争中站稳脚跟.
（二）并购扩张
国际顶级保险公司主要通过兼并、收购等途径扩大其资产管理的组织机构,同时,参与设立银行、资产管理等其他专业性金融机构,建立较为完整的资产管理体系,增强其全方位金融服务的功能.
安联集团1984 年通过收购RAS 资产管理公司来发展其第三方资产管理业务,之后于1998 年成立安联资产管理公司,2001 年并购德累斯顿（德国）银行,于2004 年完成安联全球投资公司（AGI）的重组.AGI 又通过收购、兼并、控股一系列专业资产管理机构来进行投资运作.
美国国际集团的投资管理和资本运作可追溯到1919 年,其主要通过并购来扩大资产管理功能和服务领域.1996 年美国国际集团通过合并其不同子公司设立了AIG 投资公司,其在股票、固定收益、对冲基金、私募股权、房地产等领域拥有优势.
（三）模块管理
由于金融业务复杂化以及资产管理专业化的要求,大多数保险机构资产管理都实行模块管理.以安盛的专业化投资为例,安盛投资管理公司将其业务分为固定收益、权益投资、另类投资等.在固定收益投资方面,分为全球组合配置、发达国家与亚太投资、新兴市场投资、货币市场投资等；在权益投资方面,主要分成数量化投资和主动性投资细分模块,数量化投资由AXA Rosenberg公司负责,主要是进行增强型指数投资,主动性投资由AXA Framlington 公司等负责；另类投资又分为结构性产品、私人股权投资、房地产投资、对冲基金等资产管理模块.
我们从国际上看到,大型保险公司往往将另类投资职能集中于集团下属一个或多个专业资管子公司.例如安联集团（Allianz）将房地产投资集中到Allianz Real Estate,将基础设施和私募股权投资集中到AllianzCapital Partners,将对冲基金投资集中到Allianz Global Investor.安盛（AXA）将房地产和基础设施投资集中到了AXAInvestment Managers,将私募股权和对冲基金投资集中到了Alliance Bernstein.而Aviva(英杰华)的所有另类投资则交予AvivaInvestors.
在金融混业竞争趋势下,国际各类资产管理机构逐渐向“一般性”发展,深度参与全球财富管理市场角逐.为了在激烈的市场化竞争中生存发展,各家机构无不把扩大市场份额、优化业务结构放在工作首位,积极开拓第三方市场业务模块.国际保险资产管理公司作为市场化的专业资产管理机构,关联方保险资金的主导地位降低,第三方资产管理业务不断强化.到2014 年,安盛和安联管理的资产规模中,第三方市场业务占比分别超过50%和70%,宏利资管的第三方资产占比更是稳定在86%以上.
（四）全球配置
国际顶级金融保险公司大都具有强大的全球资产配置能力,通过资产全球化配置,可以平滑不同金融市场的周期波动,并在全球范围内有效分散资产管理的市场风险,同时抓住全球各个经济区域财富增长的机遇,取得长期稳健的收益.
安盛投资公司在欧洲、亚洲、北美的19个国家设有分支机构,雇员超过2800 人,具有较强的全球配置能力.截至2006 年末,公司在欧洲、美国和亚洲拥有包括养老金、保险公司和其他公司在内的588 个机构客户,来自第三方的资产占其管理的资产总额的41%,相应收入占其总收入的70%.另外,安盛集团控股的AB 公司在全球24 个国家设有分支机构,36%的客户来源于美国以外,投资于美国以外市场的资产占比达到54%.
美国国际集团在全球130 多个国家和地区建立了业务网络和资源,同时建立了统一的投资决策和执行平台,实现了资产的全球化配置和集中统一管理.其资产配置范围包括美国、欧洲、亚洲以及新兴市场,投资的类别包括股票、固定收益类、房地产、对冲基金和私募股权等.
全球资产配置、国际化发展是资产管理行业的必然趋势.建立专业的全球化投资机制,顺应市场全球化发展,是资产管理机构扩大投资边界、优化收益结构、分散组合风险的必然选择.面对全球最成熟的境内金融市场,美国寿险公司依然通过全球化投资来降低投资业绩对地域的过度依赖.全球最大的资产管理公司贝莱德,更是在26 个国家设立了74 个办公室,客户遍及60 个国家.近年来,随着金融全球化步伐加快,各国保险资产管理行业的国际化程度不断提高,发达国家保险公司的境外投资占比已接近15%.即便是境外投资意愿一直较高、投资能力较强的英国,其寿险资金的境外投资比例也从2002 年的24.1%逐年提高到2013年的36.5%.
（五）产品创新
不断创新的产品开发能力是国际顶级保险资产管理公司的制胜法宝之一.国际保险公司的资产委托有两种形式：一是交由资产管理公司进行专户管理；二是购买资产管理公司发行的投资产品.除了专户资金管理之外,开发新产品日益成为资产管理公司吸引第三方资金的重要手段.保险资产管理公司根据母公司的需求及时开发出有针对性的投资产品,不仅更好地满足了母公司的投资需要,而且也成功地吸引了大量的第三方保险公司和养老金客户,形成了双赢的局面.
美国国际集团（AIG）成功发行的各种基金产品体现了它强大的产品开发能力,其中8 只全球基金系产品获S&P 基金管理评级,证明了AIG 强大的跨越不同地区和类别的资产管理能力,其中5 只获得“AA”评级.这些基金在全球10 多个国家注册并公开发行,管理着70 多亿美元资产.私募股权投资业务是AIG 产品创新的另一个成功案例.它包括三部分：发起基金（Sponsored Funds）、基金的基金（Funds-of-Funds）和私募融资（Private Finance）.其发起的基金业务中,共募集了28 只直接投资基金,资金共计大约146 亿美元,资金来源于美国、欧洲、亚洲以及新兴市场.另外,其私募融资业务也有较快增长,主要为北美和西欧的杠杆收购、资本结构调整、收购兼并策略提供资本支持.
准确定位市场需求,重视产品服务创新,是国际顶级资产管理机构成功的捷径.依靠全谱系产品开发和全方位服务提供,深挖客户需求并提供解决方案,是国际顶级资产管理机构的立足之本.德国安联资产管理公司正是通过全面、细化的产品投资服务,实现了来自全球7500 万的客户和1 万亿欧元的第三方资产管理规模.根据不同的客户需求和资金特性,安联公司构建了覆盖12 种投资目的、7 项资产类别和8 类资金来源的多维度综合产品体系,63%的产品为机构客户持有,固定收益类产品占总规模的比重为89%.
（六）强化风控
良好的风险管理体系是国际顶级保险资产管理公司保持强大的竞争实力、取得长期稳定收益的成功保证之一.国际顶级保险资产管理公司通过建立全面风险管理体系有效防范各类业务风险,建立风险预算管理体系实现风险管理的增值功能.审慎的风险管理是国际顶级保险公司保持稳健经营的法宝,正是为了适应全球化与金融创新的要求,它们日益采取全面的风险控制体系.
安盛集团原来把风险控制主要集中在以所需资本作为适当的储备,并在保险行业最早运用资产负债管理技术.2003 年,安盛建立了包括各地风险管理机构在内的风险管理,按照程序化、分散化、操作性的要求,对风险严格界定,采取了本地与全球相结合,重视每日操作风险,特别是重视动态模式、资产负债管理、风险监控、策略优化、内部合规检查、风险报告流程等的全面风险管理方法.
安联风险管理的最佳实践,是建立各成员公司共享的风险控制系统,采取服务导向、灵活、可升级、安全、用户喜好的技术支持,其最大优势在于风险分析.为了适应全球化和金融市场不确定性增加的需要,安联集团强调风险咨询、风险转换、风险融资、网上服务等,注重从投资者角度来创造良好的风险管理环境,聘用了100 多名具有工程技术等领域专长的风险咨询专家.
美国国际集团的风险管理注重以资本保全为目标,强调尽职调查,并把系统组合控制流程包括在公司对风险的敏感性分析中,其目的在于揭露公司资产组合中获取最大利润的风险之所在.同时,其加强了信用风险管控,建立了与外部评级机构相区别的独特的全球范围债务人风险评价体系（Obligor Risk Rating,ORR）进行信用风险评估.该体系的特点及优势主要体现在：独立于外部的评级机构,弥补前瞻性、时效性的不足,有利于规避道德风险、强化风险管控；在投资品种风险控制方面,有利于公司在风险预算的前提下,进行严格和十分独立的信用分析,采取多样化和主动管理的策略.
三、对我国保险资产管理的借鉴
截至2016 年末,国内设立的保险资产管理机构包括：23 家综合性保险资产管理公司、13 家专业资产管理公司、11 家香港子公司、6 家养老金管理公司、6 家私募股权管理公司、1 家财富管理公司和4 家保险系证券基金管理公司,还有173 个资产管理中心或资产管理部门,全行业投资从业人员近6000人,管理业内外资产规模超过17 万亿元,已经在保险资金集中化、专业化管理方面取得了长足进步,在金融市场的话语权和影响力不断提升.
但是,与国际顶级金融保险集团相比,我们无论在资产管理规模、资产的全球配置,还是在投资管理的专业能力、盈利模式、风险防范等方面都有很大不足,主要表现在：
第一,专业投资能力不强.国内保险公司进行专业化资产管理时间不长,市场化机制正在建立之中,而且基本上按照保险机构的方式进行运作,尚未建立自己强大的投研队伍,原有投资与研究一体化下,投研资源过于分散,缺乏有效整合,无法形成专业化分工与协作,在管理模式、投资能力、核心竞争力等方面与国内基金公司、投资银行也存在较大差距.
第二,盈利模式单一.我国保险资产管理业务还主要以内部保险资金为主,第三方业务占比较低,尤其没有建立以收费为主的盈利模式,拓展新业务有待加快,从而形成独立的利润增长来源.
第三,产品创新能力不足.受托管理资产时,主要采取专户管理方式,针对客户需求和市场变化的创造性的资管产品较少.在投资方面,主要作为市场参与者购买金融产品,还不能更多地提供适销的自主创新的金融产品.
第四,缺乏利润预算约束.在开发新产品、新业务方面,缺乏有效的收益—成本分析,尚未建立以利润为中心的利润预算管理机制.
第五,风险管控有待增强.尽管保险公司已经树立了全面风险管理理念,但是与国际先进保险业所说的全面风险管理名同神异,市场风险的监测、评估、预警与管理能力有待加强.随着“偿二代”的全面实施,风控体系将进一步与国际接轨.
笔者认为,我国保险公司应积极借鉴国际保险公司资产管理的成功实践,努力提升国内保险公司的投资管理能力,建议采取以下措施：
第一,并购专业投资机构.要在实施“主业特强、适度多元、特色突出”的战略下,通过并购或参股其他专业投资机构,如证券公司、基金管理公司、信托投资公司、期货经纪公司、投资咨询公司等,健全资产管理机构体系.通过并购扩张,开拓新的资产管理业务领域,为客户提供多样化、专业化资产管理服务.
第二,推进市场化管理.为了努力提升国内保险公司的投资管理水平,要参照市场标准,加快资产管理公司建设,充分发挥市场机制的作用.要重视研究文化建设,根据保险资产管理行业要求,树立“独立、前瞻、专业”的研究文化,使投资研究有别于卖方机构的独特观点,这有助于资产战略配置的前瞻研究.要通过建立市场化的员工聘用机制、考评体系和激励机制,健全投资管理绩效考核制度,使保险资产管理公司成为金融市场有竞争力的机构投资者.
第三,关注全球配置.要在立足国内资本市场的基础上,放眼全球,积极跟踪国际市场趋势,稳步推进境外投资业务.要研究利用国际金融市场不同资产特征,通过国际化配置,有效提升资产管理的风险管控能力和全球市场的盈利能力.
第四,加快产品创新.要针对客户需求,加大金融市场与业务的不断创新,在做好专户管理的基础上,积极推出新的金融产品,有效拓展第三方业务.在开展产品创新和业务开拓过程中,要强化利润预算和成本控制,努力形成第三方业务利润增长点,提升资产管理的盈利水平.
第五,加强风险管控.要在严格执行投资、交易制度的基础上,切实防范操作风险.最为重要的是,要根据资产管理行业特征,强化市场风险和信用风险的研究,重视市场趋势的战略性研究,优化战略资产配置,积极应对经济周期、市场周期变化的扰动.通过运用全面风险管理的方法,建立统一的风险预算体系,采取有效对冲措施,积极防范各类金融风险.
小结:该文是关于比较分析方面的大学硕士和本科毕业论文以及美国国际集团和安联和安联集团相关比较分析论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料.
参考文献：
1、 基于和资产管理相结合的高校预算管理模式分析 吕 政（安徽中医药大学,安徽 合肥 230088） 【摘要】在国内高……教育教学工作的发展高度不断提升的同时,高校固定资产以及流动资产管理核算工作的开展,其中存在的矛盾性问题的数量逐渐增加 本文将高.
2、 基于内部控制的行政事业单位资产管理模式 王永胜烟台经济技术开发区财政局【摘 要】 行政事业单位加强资产管理,不仅要确保单位内部资产的有效运行,而且要避免资产的不必要流失,维护自身的资产和利益 目前,行政事业单位内部管理仍然存在一些缺陷,难以.
3、 现代信息化环境下高职院校图书馆管理和服务模式改革探究 文黑龙江农垦管理干部学院 程晓丽 曲婷婷【摘要】当前信息化体系已基本建立,高职图书馆必须以学生的发展为中心,全面提高服务能力和信息化服务水平,并且面向未来转变高职图书馆的服务模式 【关键词】高职院校；.
4、 机关单位养老保险档案管理的现状分析和 文济宁市嘉祥县人社局机关事业保险处 杜曼丽【摘要】养老保险和退休待遇一直是老百姓最为关注的问题之一,机关单位的工作人员相较于其他行业和部门的工作人员又有着特殊性 2015年,国务院关于机关事业单位工作.
5、 关于文书档案管理制度和模式的体会 【摘要】我国经济逐渐发展,经济水平随之提升,经济的发展对于各个单位的管理制度和模式也产生了一定的影响,文书档案就是其中重要的一方面 文书档案的管理制度与模式要随着经济的发展不断地进行创新,文书档案的管.
6、 依法履行监督职责切实加强国有资产管理 国有企业是推进国家现代化、保障人民共同利益的重要力量,是党和国家事业发展的重要物质基础和政治基础 因此,切实加强对国有资产的管理有着非常重要的意义 党的十八届三中全会通过的关于全面深化改革若干重大.