论文大股东、小股东与新变化，本文是关于大股东相关开题报告范文跟股东和小股东和大股东有关论文范文检索.
文|周展宏
我曾经写过一篇名为《小股东的劣势》的专栏,2015 年中国A股的狂热引起海外上市的中国企业纷纷启动私有化回归,其中当然有成功者,如分众传媒（002027.SZ）和巨人网络（借壳世纪游轮002558.SZ）,更多的是失意者,中国资本市场的政策突然转向和A股狂热的潮水退去之后,将大量本想屹立潮头的公司晾在了沙滩上.
我们百万投资组合上有不少公司也是这个游戏的参与者,我们作为参与游戏的外部人,截至目前则输得相当难看.比如我们曾经持有的航美传媒（NASDAQ:AMCN）,我们是以低于其净的退出的.退出原因是我们对公司管理层的行为无法理解,而作为外部小股东,我们对管理层行为也无力干预,继续坚守的机会成本则过于高昂.
经过对过去一年多投资的反思,我调整了百万投资组合的投资策略,因此本次组合调整的幅度比较大.具体来说就是,我们退出了时间对我们来说不利的所有投资标的,而不管它目前看起来便宜不便宜.对于好公司来说,时间才是朋友；对于坏公司,时间则是敌人.我虽然早就知道这个道理,但过去两年的资本市场经验让我对此体会更加深切.
改变投资思路的另一个原因是我观察到市场（包括A股和海外上市的中资公司）正在发生着深刻的变化,沪港通和深港通开通之后,中国A股市场与香港市场之间的联系日益紧密,中国A股市场会与国际成熟市场快速接轨,而香港作为离岸资金市场的特点也在淡化,并向A股估值和评价体系靠拢.
周其仁教授对于中国经济和世界经济的联系有一个精彩的观点,即“两个海平面”,且引述如下：“这个世界就是两个海平面.中国开放时中国在底部,中国人均所得不到200美元,而1980年美国人均GDP就到了12500美元；两国的分配结构不同,我们储蓄率高,落到中国人民口袋里的钱与美国落到人民口袋里的钱差80倍到100倍.如果不开放,美国在高海平面,我们在低海平面,会维持很长时间.的厉害,就是打通两个海平面,这个世界从此和以前再也不一样了.”
中国A股市场与香港市场也有两个海平面现象,而且这两个市场已经很大程度上打通了.据国泰君安证券去年年底的统计,进入港股通的公司,占到港交所股票总市值的87%,其日均交易额占到港交所日均交易额的91%,南下资金占到香港交易额的10%以上.目前香港主板的平均市盈率11.8倍,而上交所A股的平均市盈率为16.9倍,深交所的平均市盈率为42.2倍,其中深市主板为26.9倍、中小板为51.3倍、创业板为71.9 倍.水往低处流,这是物理现象,而资金则向高回报的地方流动,这是资本市场的铁律.
如果“ 两个海平面”的理论在资本市场也成立的话,我判断未来在香港的好公司的估值水平会大幅抬高,而继续在香港市场翻石头找便宜货可能不是一个好的策略.
巴菲特说“厨房里不会只有一只司则会不断地整出各种妖蛾子,而作为小股东,对坏公司的非理性行为是无能为力的.
此文总结，上述文章是一篇关于大股东方面的大学硕士和本科毕业论文以及股东和小股东和大股东相关大股东论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料.
参考文献：
1、 上市公司大股东股权质押融资经济后果综述 摘要在重组新政推出,上市公司资产重组与再融资项目审核监管趋严……融资受限的背景下,股权质押融资成为大股东融资的主要渠道之一 在我国的股权结构下,公司治理的核心发生了改变,已由过去的股东一管理层的代理冲.
2、 中信成麦当劳中国大股东未来45%新店将布局三四线2019中国资本买海外品牌竟花了5000亿元 中资控股麦当劳中国完成交割 麦当劳特地选择了接地气的 8 月 8 日在上海宣布了这一消息 放开包括中国内地……国家地区的特许经营权,引入战略投资者,是麦当劳全球振兴计划中的重要一环 有了中国血统的新.
3、 兜底式增持大股东如何收场 去年下半年,由于股市疲软,一些上市公司的大股东出于多方面考虑,提出发动内部员工增持股票,而为了打消员工对增持以后能否盈利的疑虑,还作出了由大股东承诺保底的决定,即万一到期员工增持的股票出现亏损,公司大.
4、 产品市场竞争和大股东资金占用公司内部治理机制的调节效应 摘要针对大股东资金占用作为我国上市公司的普遍行为,产品市场竞争这种治理机制对其是否有治理效应这个问题,通过分析产品市场竞争和内部治理对大股东资金占用行为的影响,并构建理论模型,对20152016年上交.
5、 经营一塌糊涂东方网络大股东开溜 红周刊东方网络控股股东彭朋、第二大股东博创金甬、第三大股东南通富海拟将其持有的上市公司股权合计约1 45亿股转让给东柏文化,此次股权转让方的博创金甬和南通富海合计持有东方网络1 01亿股,上述股权是两.
6、 第二大股东多重身份或致宁武新材IPO遇阻 句容宁武新材料股份有限公司(简称“宁武新材”)于2017年12月18日递交了招股书,正式开启上市之路,目前状态为已反馈 宁武新材此次IPO拟于上交所公开发行不超过4300万股,.